FX168财经报社(亚太)讯 周五(7月3日)美国彭博社披露的信息称，期权交易员正为日元在美国假期交易清淡期间可能出现的剧烈波动支付高额对冲成本。市场普遍猜测，日本当局在支撑本币方面的干预策略或许将变得更加扑朔迷离。
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(截图来源：彭博社)
数据显示，一周期美元/日元风险逆转指标转为更负数值，达到1月以来的峰值状态。这一现象反映出市场的确存在日元看涨期权需求强于美元看涨期权的趋势。与此同时，一周期蝶式价差持续扩大，体现投资者愿意为双向大幅波动的风险支付额外溢价。
上述变化整体指向一个事实：交易员正在积极为波动率上升做好准备，且明显倾向于日元走强。这样的市场情绪预示着日本政府可能入市的担忧情绪正在蔓延。需要明确的是，美国独立日假期前后市场流动性将呈现不足状态，这种情况容易放大汇率波动幅度。
本周初期，日元一度创下1986年以来对美元的最低点记录。周四因美国非农就业数据表现不及预期，美元指数承压走弱，日元随之上弹1%，回落至1美元兑162日元下方水平。
周五盘中，日本财务大臣片山皋月公开呼吁日本央行调整货币政策以达成通胀目标，导致日元短暂突破161整数关口。回望过去，日本当局曾在4月本国长假期间入市干预，这是2024年以来首次此类操作，自然引发了市场对于本次美国独立日假期是否还会重复类似行动的讨论。
统计显示，截至5月28日的一个月周期中，日本当局累计投入11.73万亿日元(约合727亿美元)购买日元——当时日元汇率首次跌破160整数关口。此后市场一直未再见到当局干预的身影。
此外，投资者也在关注日本官员是否会终止"提前释放干预信号"的常规做法。一旦这一策略发生改变，干预的不可预测性将增强，进而使投机者在持有日元空头头寸时更为谨慎。尤其在流动性不足的背景下，意外的干预措施可能对市场造成更大规模影响。
Pepperstone Group研究主管Chris Weston做出如下评论："风险管理者深知干预可能发生的时间点，这些信息具有极高价值。现在如果'信号'机制消失，那么投资者在维持日元空头仓位时会更加小心，特别是在流动性有限、意外干预后果更为严重的时段。"
日本财务大臣表态准备应对日元波动，并与美方维持沟通渠道畅通
日本财务大臣片山皋月周五发布官方声明，指出政府将就汇率波动采取"恰当措施"，并再次强调市场对于当局可能干预的担忧情绪。在例行记者会上，当被问及日元持续走弱的情况时，片山皋月明确表示："政府的立场保持不变。需要时会及时作出正确回应。"
她还特别重申，日本政府在外汇交易问题上一直与美国当局保持紧密沟通状态，"即使在独立日假期期间也不例外"。
周四交易日中，日元对美元突然升值，众多交易员密切关注日本当局是否会入市干预，并普遍对官方操作方式可能出现的调整感到担忧。部分分析师认为当天出现的波动幅度尚不足以证明干预行动已经发生。然而随着美国就业数据公布后表现弱于预期，美元指数承压下滑，日元获得进一步支撑。
周五收盘时，日元汇率在1美元兑161.2日元区域交易。回顾本周，日元曾创下40年新低162.84点。在谈及日本国债收益率飙升现象时，片山皋月着重强调政府致力于维护债券市场信心与公共财政的稳定性。
周五市场数据显示，日本基准国债收益率攀升至近30年来的峰值位置，引发投资者对日本财政状况的担忧情绪蔓延。
来源：FX168全球投资
