7月3日，国轩高科（SZ002074，股价27.05元，市值490.75亿元）发布了一则全资子公司出售铜冠铜箔股票的公告。具体来看，公司子公司合肥国轩高科动力能源有限公司（简称合肥国轩），在2026年上半年逐步卖出持有的铜冠铜箔（SZ301217，股价154.63元，市值1282亿元）的部分股份，共计839.95万股，交易总金额达到8.29亿元（包含交易费用）。
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此次交易并非一次性清仓式减持。国轩高科在公告中解释，至公告发布时，合肥国轩依然持有铜冠铜箔股票1053.16万股，占铜冠铜箔总股本的比例为1.27%。
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细究历史，合肥国轩长期持有铜冠铜箔股份，其持股时间可以追溯到铜冠铜箔的首次公开募股（IPO）之前。根据铜冠铜箔的财务报告，合肥国轩是该股票无限售条件流通股的第二大股东，截至今年一季度末，持有1646.29万股，持股比例1.99%。
国轩高科的“错失”机遇
2026年上半年，市场资金对AI服务器及智能化电子材料表现热烈追捧，铜冠铜箔的二级市场股价表现突出。6月中旬，股价一度创下超过200元/股的历史高位，年初至最高点区间累计涨幅高达483.43%。据此计算，合肥国轩在此次出售股票时的平均成交价为98.72元/股。若出售位置均在最高点，则可实现超过8亿元的额外收益。可见，国轩高科在一定程度上“踏空”了铜冠铜箔的这次显著上涨行情。
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需要指出的是，合肥国轩与铜冠铜箔的渊源已久，且是其早期股东之一。2020年3月20日，安徽铜冠铜箔有限公司召开股东会，会议通过决议，同意公司注册资本从6亿元增至6.22亿元，新增的注册资本主要由新股东合肥国轩认缴。
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截至2021年12月31日，铜冠铜箔的股权结构中，铜陵有色持股96.50%，合肥国轩持股3.50%。铜冠铜箔上市后，国轩高科也曾进行减持操作，持股比例逐步降至2%以下。
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经过本次减持，到最新公告披露之日，合肥国轩持有的铜冠铜箔股票，占比已降至1.27%。
业务合作深度绑定
进一步观察可以发现，国轩高科与铜冠铜箔不仅有股权联系，还通过年度日常关联交易公告预先锁定供应额度，双方围绕锂电上游关键材料形成了紧密的合作关系。
铜冠铜箔2025年的年报表明，锂电池铜箔是其第二大核心业务，占主营业务收入的近40%，主要产品规格涵盖4.5μm、5μm、6μm。锂电池铜箔的主要原材料是阴极铜。铜冠铜箔的控股股东铜陵有色是国内重要的阴极铜生产商，因此铜冠铜箔的业务在行业波动中具备较强的抗风险能力。
2025年，双方在锂电池铜箔相关领域的关联交易金额达到5.13亿元。预计2026年，双方关联交易将进一步扩大，铜冠铜箔将和国轩高科及其子公司在锂电池铜箔领域产生9.28亿元的关联交易。
国轩高科2025年的年报显示，除了铜冠铜箔，公司还以交易性金融资产、其他非流动金融资产等形式持有产业链上下游多家公司的股票，包括A股的众泰汽车、晶科能源、赛力斯、曼恩斯特、德福科技，港股的曹操出行、如祺出行、海螺材料科技、奇瑞汽车以及少数海外交易所上市的企业。2025年，国轩高科从这些公司股票中获得了丰厚的投资回报。
每日经济新闻
