财联社7月5日讯（编辑冯轶）6月下旬经历大幅调整之后，港股在本周显现持续性反弹态势。尤其是前期表现疲软的科网股，呈现出较为活跃的走势。
从短线表现看，本周恒生科技指数上涨了5.72%，这是年内单周最大涨幅，同期恒指涨幅约为3%。在个股层面，腾讯、美团等具有代表性的科网权重股纷纷上涨。
部分分析师指出，科网股此次集中反弹主要是受到估值修复效应、宏观层面的风险偏好回升，以及AI资产价值被重新评估的共同影响。
东吴证券的研究数据透露，截至6月30日时，恒生科技指数滚动市盈率为21.90倍，在历史上处于23.60%的分位数水平，这意味着从估值角度来看，当前恒生科技指数相较于历史上约80%的时间点都要显得“便宜”。
再回想6月份的下跌过程，交易逻辑主要围绕美联储加息预期展开。港股市场受外资影响较大，在美元流动性收紧的背景下，科技股由于其高弹性特点，遭到了资金的减配。
不过，随着通胀风险有所下降，外围市场的风险偏好得到改善，未来资金面存在回补的可能。
东吴证券的研究进一步表明，6月南向资金对港股整体呈现净流入约235.88亿元的状态，月末最后一周更是持续有资金回流，这为恒科指数在4500点附近稳定提供了重要的资金基础。在海外的资金流向方面，被动资金已经从流出转为流入，主动资金流出幅度也稳定维持在低位，显示出外资态度出现边际上的改善。
此外，还需要关注的是，近期港股AI硬件概念的波动有所加剧，而互联网龙头企业持有的AI资产价值有望得到重估，这可能成为AI行业轮动的新动向。
最新消息显示，快手旗下可灵AI于7月2日成功完成了总额上限为30亿美元的外部增资行动，投后估值为180亿美元，创下全球视频大模型公司融资的最高纪录；美团正式推出了新一代万亿参数级别的大模型LongCat-2.0，并计划对外进行开源；百度昆仑芯也准备赴港进行IPO，目标估值达到500亿美元，这些情况都受到了市场的广泛关注。
展望未来，东吴证券还认为，恒生科技指数的走势预计会受到四大因素的共同作用影响，分别是海外宏观数据表现、美联储政策预期变化、国内经济修复的节奏验证、以及AI产业的催化效果，当然还有资金面的变动情况。如果7月份南向资金能够继续保持回流趋势，同时海外资金持续展现改善迹象，那么资金面对指数的支撑将会逐步加强。