7月5日晚上，ST洲际（洲际油气，SH600759，股价2.12元，市值87.96亿元）发布了一则公告，内容是关于对上海证券交易所对其2025年年度报告信息披露监管问询函的回复。
2020年到2026年间，数据显示，ST洲际与多家未被及时识别为关联方企业做了约14.5亿元的隐匿关联交易。其中，对青玉能源高达2.75亿元的工程预付款，因为最终没有实质性的经营业务，最后变成了严重的非经营性资金占用，直接导致审计机构对公司内部控制做出了否定意见的判断。
图片来源：ST洲际公告
内控失效的背后，是ST洲际在宏观周期中的业绩艰难：因为国际油价下跌等因素，公司2025年的归母净利润减少了超过70%。更加严重的是，背负着117.89亿元大额债务的控股股东广西正和实业集团有限公司（简称“广西正和”）已经被申请破产清算，其持有的12.2%上市公司股份全部被冻结，ST洲际正面临控制权可能改变的风险。
约14.5亿元隐秘关联交易细节展现
ST洲际在2025年年报公布不久，就因为内部控制被出具否定意见及非标财务审计意见，遭到了监管层的重点关注和问询。回复公告中明确指出，问题的核心指向近几年来未被识别的大规模关联交易网。
5月21日，ST洲际发布关于责令改正措施决定的整改进展情况报告，显示包括青玉能源在内的多家公司与上市公司存在关联关系却未被识别为关联方，并在2020年至2026年间有多笔关联交易，总金额大约14.5亿元，涉及到的关联方有香港优福特、哈青龙、哈青玉、北京涛铂、长沙聚惠永泽、湖南醇醇一真等。
最受关注的，是与海南青玉能源集团有限公司（简称“青玉能源”）的资金往来。
回复公告中展示，2023年12月25日及28日，ST洲际分别通过支付给马腾公司工程款的方式给青玉能源支付了7031.21万元和3000万元；同期，还通过支付恩凯石油工程款的方式向其支付了8515.47万元和9000万元。
ST洲际在回复公告中指出，这笔总计约2.75亿元的工程预付款因为最终缺乏实质性的经营业务，构成了临时性的资金拆借，因此这些资金往来构成了关联方非经营性资金占用。
那么，如此大额的资金流出是如何在公司内部审批中顺利通过的呢？ST洲际在回复中坦白，因为上市公司在业务发生时，没有识别青玉能源与公司之间存在关联关系，是按照非关联交易来执行的程序，根据当时的交易金额，该事项不需要履行董事会审议程序。
对于资金管控失败的详细原因，ST洲际表示，公司的专项工作组进行了深刻的反思，认为主要原因有以下几方面：首先，管理层及相关业务部门对关联交易合规要求的理解不够深入；其次，关联方识别和管理机制不完善，没有定期进行排查；此外，关联交易内部控制流程中有漏洞，对关联交易的发起、审核、审议、披露、执行等环节的监管不够严格，没有形成有效的闭环管理。
在监管的压力下，相关的整改正在实施中。公告透露，2023年12月29日到2024年5月24日，青玉能源、青玉国际、北京涛铂将上述预付款项分期分批全额退还。2025年12月17日，青玉能源按照实际占用天数和年化6%的利率向ST洲际支付了425万元的资金占用费。同时，公司承诺将补充履行历年关联交易的董事会和股东会审议程序，并对外披露。
控股股东破产清算可能引起控制权变更
每经记者了解到，在公司治理面临挑战的同时，ST洲际的经营状况和控股股东的债务危机相互交织，形成了双重压力。
ST洲际2025年的年报数据表明，2025年公司实现营业收入21.05亿元，同比减少了17.39%；归母净利润1.44亿元，同比减少了70.41%。对于业绩下滑的情况，ST洲际解释为受到了国际油价下跌和原油产销量下降的双重影响。
图片来源：ST洲际2025年年度报告
在原油产销量波动的背景下