7月6日，SK海力士作为全球第二大存储芯片厂商，正式启动了其赴美上市的推介流程。美国证监会的相关文件显示，SK海力士计划在这次IPO中发行1779万股美国存托股票，其中每ADS对应十分之一普通股，每股面值定为5000韩元。参照韩国首尔市场其股票上周五的收盘价，SK海力士预计从此次发行中获得的净收益约为43.14万亿韩元，折合人民币约1911亿元或280亿美元。有基石投资者明确表示，他们有意购买高达70亿美元的美国存托股票。
7月6日韩股收盘时，SK海力士的股价下跌了3.38%，报收于2343000韩元/股，而其年内累计涨幅达到了260.63%。早先市场传言，此次的募资规模预计为45.45万亿韩元，约合人民币1925亿元或290亿美元。然而，在韩国半导体板块近两周的整体回调以及SK海力士本土股价大约5%的阶段性下降后，公司决定根据市场流动性环境优化发行体量，既考虑了认购热度也兼顾了股价的稳定性，最终将ADR的预计发行规模调整至280亿美元。
这次上市承销工作汇聚了顶级阵容，由高盛、摩根大通、美国银行及花旗四家国际投行联合负责牵头，同时有韩国本土的主要券商参与其中。花旗银行担任本次ADR发行的存托机构，韩国证券存管机构负责普通股的底层托管，共同构建了一个覆盖全球主要资本市场的发行与交易结算网络。
承销团计划在本周四敲定最终的发行价格，SK海力士的美国存托凭证预计在7月10日开始交易，股票代码设为SKHY。公司管理层将在本周内前往北美、欧洲和亚洲多个地区开展机构投资者的推介和大型路演活动。
依据当前拟议的发行规模，这次ADR发行若成功完成，将可能跻身全球历史上规模最大的IPO前三甲。参照全球IPO的相关统计，今年6月SpaceX成功募资857亿美元，位居全球第一大IPO；沙特阿美在2019年募资256亿美元，阿里巴巴在2014年募资250亿美元，分列二三位。若SK海力士本次发行全额完成，将直接跃升至全球第二，稳固全球前三地位，并且创下境外企业在美国资本市场最大规模首次公开募股的记录。
市场认购的反馈显示出明确的意向，长线机构已经表达了巨额认购的意愿。Baillie Gifford、Coatue等全球顶尖的科技成长基金已经提交了意向函，合计计划认购额度最高可达70亿美元，占总募资规模的四分之一。
本次巨额融资的资金使用方向非常明确，所有募集资金将全数投入到存储芯片的先进产能扩建和核心设备的采购上。核心的投资领域包括韩国龙仁的大型半导体晶圆集群一期工厂建设、清州第七代先进封装产线的扩充，以及批量采购阿斯麦的EUV极紫外光刻机等高端制造设备。此外，公司还将配套建设海外封装生产能力，重点扩充当前市场上极为紧缺的HBM高带宽内存产能，以缓解全球AI大模型和算力服务器产业链的存储供应不足。
SK集团会长崔泰源此前公开表示，赴美进行ADR上市能够为面向全球多元化的股东提供更多渠道，进一步增强企业的全球化运营特色，同时也能降低单一区域资本市场波动对估值的干扰。
市场普遍认为，这次赴美上市不仅是融资，更是SK海力士为推动全球估值重塑和拓宽资本渠道所采取的核心战略举措。目前，SK海力士的交易市盈率为6.2倍，低于美国同业美光科技的7倍，后者在今年6月22日前的估值一度超过11倍。
一旦登陆纳斯达克，SK海力士将有资格被纳入纳斯达克100指数，从而可能触发被动资金的系统性买入，同时套利资金也将在ADR与韩国本地股之间活跃交易，这将有助于推动其估值向美国同行靠拢。
当前，SK海力士、三星电子和美光科技是全球高带宽内存（HBM）市场的三大供应商，它们在全球人工智能基础设施建设中扮演着关键角色，其产品已成为数据中心规模扩展的重要制约因素。作为英伟达、谷歌、微软等全球主要AI厂商的核心HBM内存供应商，SK海力士的业绩预计将在2026年迎来显著增长，年内其本土股价累计涨幅已超出260%。