财联社7月7日讯（编辑 胡家荣）港股存储芯片股今日遭遇重挫。发稿时，兆易创新(03986.HK)下挫8.04%，澜起科技(06809.HK)同样下跌7.31%。
港股市场也抛售两倍做多三星电子和SK海力士的杠杆ETF，两者均出现剧烈调整，跌幅均超15%。
三星电子公布第二季业绩预告后，股价却大跌超5%。该公司表示，第二季度销售额为171.00万亿韩元，同比增长129%；营业利润为89.40万亿韩元，同比大幅提升1810%。市场却显现出明显的“利好出尽”迹象。三星电子将在7月30日发布完整的第二季度财报，届时会披露更多业务线数据。
SK海力士上周一启动了赴美上市推介流程。该公司向美国证券交易委员会递交的文件显示，计划发行约1,779万股普通股的美国存托凭证。按韩国首尔交易所上周五收盘价计算，发行规模约280亿美元。SK海力士的ADR预计将于7月10日上市交易，此次发行规模有望位列全球IPO前三。
大摩在7月6日研报指出，存储芯片市场正接近“变化率的顶峰”，但这不代表本轮周期就结束了。
针对三大争议，大摩给出分析：“涨价周期是否见顶？”、“长期协议为何未推动估值重估？”、“这到底是周期顶部还是牛市中继调整？”摩根士丹利回应称：
供需底层逻辑上，AI算力闲置和Token优化压制了短期需求。市场上最大的AI算力买家已开始在出售部分闲置算力，缓解了供应链紧张状况。同时，企业端对“代币最小化”的需求日益迫切，从而降低了对底层存储硬件的极端需求。
大摩的投资策略是：短期内需警惕拥挤交易回调，长期盈利增长无忧。财报季前，相关股票可能面临价格疲软和波动性增加。当前市场筹码高度集中，资金正转向滞涨板块。从长期看，大摩依然看涨，预计到2027年，行业盈利将增长35-40%。
大摩认为，当前最大的压力来自仓位层面，而非基本面。存储板块是市场上持仓最集中的板块之一，近期波动率上升使得机构维持历史高位的净敞口变得困难。多位投资者开始关注滞涨板块，以寻找性价比更高的投资机会。
在这个阶段，超大规模云厂商的财报表态和业绩指引，比存储公司自身的评论更能左右股价。核心原因是存储公司在周期的这个位置很可能维持乐观表态，难以提供足够的预期差。