界面新闻记者 | 陈慧东
先导基电（600641.SH）正计划将同一实控人体系内的电子材料资产整合进上市公司体系。
7月2日夜间，先导基电发布公告，透露正在筹谋以增资形式投资先导微电子（下文简称“先导微电子”），目标是获取标的公司超过50%的股权，从而达到控股地位。一旦交易成功，先导微电子将被纳入先导基电的合并财务报表。
先导微电子这家公司成立于2020年9月。根据公开信息，其主要产品涵盖砷化镓、磷化铟、锗等衬底材料，以及MO源、电子特气和高纯金属等半导体关键材料。这些材料被广泛用于光通信、传感器、数据中心、AR/VR技术以及空间太阳能等前沿产业。
朱世会这位实控人手中的资产，上市公司给出了相当高的估值。收购预案里明确，先导微电子投前价值约20亿元（这个数字以最终审批的评估报告为准）。
界面新闻记者留意到，就在今年1月，先导微电子刚刚完成A轮融资。依据投资方之一本坚私募披露的工商资料，该机构出资679.8万元，换取了先导微电子1.1465%的股权。据此推断，当时的标的公司估值约为5.93亿元。
也就是说，短短半年的时间，先导微电子的估值飙升了2.37倍。
有了解先导基电情况的人士向界面新闻分享说：他们目前没有先导微电子关于经营状况、盈利预测的详细资料，公司正加速推进审计和评估相关工作。
先导基电原先的证券简称是“万业企业”，这几年通过一系列并购和参股操作，从房地产行业逐步转向半导体设备、稀有金属、化合物半导体电子材料等新的业务范围。
2024年末，朱世会借助旗下的先导科技集团以及全资子公司先导猎宇，动用24.97亿元现金完成了对上市公司的控股权收购。次年，公司名称改为先导基电，并且增设了安徽万导，专门从事铋金属深加工新材料业务。
除了先导基电，朱世会还曾在2019年入主光智科技（300489.SZ），成为其实控人。此外，朱世会的关联实体也是上工申贝（600843.SH）的最大股东。
先导基电更换大股东后，并未完全摆脱亏损局面。2025年，公司实现18.52亿元的营业收入，同比增长218.50%；不过归母净利润还是亏损了1.27亿元，同比下滑了217.72%。按照业务结构分析，铋相关材料业务贡献了13.20亿元的营收，占比71.27%；专用设备制造业务带来3.48亿元收入，占18.81%；房地产业务收入1.69亿元，占9.11%。从行业分布看，公司已完成转型。
先导基电近五年业绩表现情况。图片来源：Wind
2026年第一季度，先导基电的收入增长迅猛。该季度公司实现营业收入5.35亿元，同比增加178%。归母净利润和扣非归母净利润分别录得亏损0.17亿元、0.18亿元，虽然仍然亏损，但相比上个季度已经大幅收窄。华西证券的研报指出，公司铋业务是收入增长的主要动力，离子注入机获得了重要客户的重复订单，零部件业务首次对收入做出了贡献。
市场上普遍认为，这次要收购的先导微电子在国内化合物半导体衬底领域排行第一梯队，将公司纳入报表后，有望提升上市公司的整体业绩表现。
先导科技集团官网信息显示，该集团能够运用VGF技术生产2-6英寸的磷化铟衬底，包括掺Fe的半绝缘磷化铟衬底和掺Si或掺Zn的半导体磷化铟衬底，也能提供用于特殊目的的低位错磷化铟衬底。
东吴证券的报告里提到，先导科技集团的核心子公司广东先导微电子具备每年生产24万片磷化铟衬底的能力，目前已经向源杰科技（688498.SH）、三安光电（600703.SH）、Coherent等国内外大客户供货。
公告内容显示，先导微电子的业绩持续向好，2025年实现8.84亿元的营收和9118.92万元的净利润；到了2026年第一季度，营收达到3.52亿元，净利润为3998.45万元。上述财务数据均未经过审计。
不过，先导微电子的估值问题上，仍然有两个关键点尚未解答清楚。
第一，天眼查资料显示，先导微电子仅在2024年1月完成过一轮融资。界面新闻记者发现，这次融资的投资者有两家，分别是上海临矽和杭州忱芯。其中杭州忱芯的股东构成里有杭州本坚私募。