今天公开盘面信息前，三星提交了二季度业绩预报。财报显示，公司营收规模达到171万亿韩元，折合约1120亿美元；实现营业利润89.4万亿韩元，换算成美元大约是585.5亿。
最关键的部分是营业利润，相比一季度增长了56.21%。若和去年同期相比，增幅更是高达18.1倍。这个利润的规模有多大呢？单是过去三个月，三星赚的钱就已超过2023年到2025年三年的总和，成为了全球盈利能力最强的科技公司。
基于这样的业绩，市场是否预期三星股票将大幅上涨？
但出乎意料的是，赚得最多的三星，当天股价却经历了剧烈下跌。盘中一度暴跌10%。不仅三星自身股价断崖式下滑，还连累了同样是存储大厂SK海力士，其股价也同步下挫了10%。
在韩国股市里，超过一半的市值是由这两家公司支撑的。它们俩同时跳水，直接导致KOSPI指数跌破8%，引发了二次熔断，市场交易暂停了20分钟。外资和各类机构纷纷抛售离场，最后只能依靠韩国散户买入来稳定局面，收盘时三星和海力士的跌幅才收窄至7%以内。
事件并未就此结束。抛售的浪潮像推倒多米诺骨牌般冲击了全球AI硬件产业链。A股市场的存储芯片、光模块板块，以及日股的半导体设备板块均出现下跌；午后欧洲半导体板块低开，美股开盘前美光、闪迪的股价也持续走低。
这并非源于三星业务恶化或芯片滞销。公司公布的盈利数据极为亮眼，工厂产能利用持续高企，订单也一直很充足，并且还在提价。但市场已经不再炒作“价格会持续狂飙”的预期了。
韩国媒体透露，三星已告知下游伙伴，三季度批发价格计划上调20%。然而，考虑到一季度上涨了90%，二季度又涨了50%，如今仅调涨20%，市场难免会质疑这是否意味着涨价动能正在减弱？
从另一方面看，过去支撑存储芯片价格不断上涨的核心逻辑，主要就是AI企业不计成本争抢服务器、无限囤积算力，才使得三星拥有持续不断的订单和提价空间。可现在Meta决定将闲置算力对外出租，这一基本假设或许已经动摇。
更添变数的是，大摩前一天发布的研报建议投资者减持存储芯片和半导体设备这类“卖铲子”的上游硬件，转向那些能将算力投入转化为实际现金流的领域。
看来，AI硬件领域的“卖铲子”行情或许并未走到尽头，但市场可能已经不再盲目追高了。