出品丨搜狐财经
作者丨柴鑫洋
编辑丨李文贤
多久没吃到正新鸡排了？七八年过去了，黄渤那张憨厚的面孔还在招牌上闪耀，十块钱一份的鸡排搭配酸梅汤，曾是“下沉市场的王炸”。
最近，这家早已“消失”的正新鸡排又因为“大规模闭店”和“准备赴港上市”的风波卷土重来。
后来，正新集团总裁金坚出面澄清了两个关键点：第一，两年内没有明确的IPO计划；第二，账上有着十几亿的流动资金。
关于闭店的问题，外界说的2.5万家门店其实混淆了签约数和实际运营数。品牌实际运营门店在2019年达到峰值1.6万家；截至今年6月18日，全国实际运营门店数是12455家，净减少了约3000家。
不过，第三方平台窄门餐眼的数据显示，正新鸡排的目前营门店数已经跌破一万大关，只剩9500多家。
回溯到2000年，创始人陈传武在温州开起小吃店。那会儿还不叫正新鸡排，卖的东西五花八门，SKU有上百种。
到了2012年，陈传武干了一手“壮士断腕”的大事——把店里90%的品类全部砍掉，只留下鸡排、肉串、烤肠。这一刀，斩出了一个百亿帝国的雏形。
2017年，正新鸡排率先在中国餐饮界撞开了“万店”的大门，比后来火遍全国的蜜雪冰城早了整整三年。
那时的正新，堪称“万店鼻祖”。五平米的小店，硬是能创造70亿的年营收，一年卖出7.2亿片鸡排，连起来能绕地球好几圈。
媒体一度称创始人陈传武为“中国餐饮界的马云”，他是名副其实的“炸鸡王者”与“小吃界扛把子”。
可为何这位昔日的霸主，如今似乎显得有些“力不从心”？
这还得从正新鸡排那套独门打法说起。“成也加盟，败也加盟”。
正新的崛起，全靠“高密度布局”和“低门槛加盟”。
门槛有多低？
前期投入六万多块，加上其他费用，十五万就能开张。
这种模式在扩张期堪称奇迹，一年新增几千家店，不少县城青年靠它赚到人生第一桶金。
但跑得太快，管理就容易出问题。昔日品牌承诺的区域保护，后来在很多地方形同虚设。一个商圈里能冒出三四家正新。
加盟商还没和肯德基、麦当劳正面交锋，自己人就先内卷起来了。
为了在激烈的内卷中保住利润，有些门店的鸡排越做越薄，裹粉却越来越厚。有网友调侃说，以前是吃鸡排，现在是在“面粉里找鸡排”。
除此之外，多家媒体揭露，“正新采用‘区域代理+加盟商’的二级管理模式，但全国仅有100余名督导，人均负责200家门店，巡店频率低至每年2—3次”。
正是这种加盟模式的短板，埋下了去年那场灾难性舆论风波的伏笔。
2025年5月，正新鸡排“鸡腿生蛆”事件引爆网络，成为热搜第一。
此外，炸鸡里有异物、鸡排不熟、大肠杆菌超标等问题，逐渐摧毁了很多消费者对正新的信任。
塔斯汀、华莱士，甚至是肯德基、麦当劳都在大举进攻下沉市场，正新鸡排的生存空间被不断压缩。可这么多年过去，正新鸡排也没推出什么创新产品，优化体验，还在玩“一块鸡排走天下”的老套路。
曾经，人们常说蜜雪冰城旁边总藏着一家正新鸡排。
但正新鸡排引以为傲的供应链和成本优势，蜜雪冰城做得更胜一筹。目前，蜜雪的全球门店数已经接近6万家。
有投资人指出，“正新鸡排赚的是‘卖得多、卖得快’的规模红利，而蜜雪冰城赚的是整个体系运转起来的效率红利”
这对昔日的搭档，如今差距越来越明显...