上证报中国证券网讯（记者 朱妍）8000亿元债券ETF市场获得一项新的支持。最近，第二批14只科创债ETF已经被纳入回购质押库，现在所有科创债ETF都已经进入这个库。有看法认为，这次科创债ETF实现了“二级市场交易+场内质押融资”的完整流程，让场内债券ETF标准化固定收益资产的构成更加完整。未来，产品的机制、种类、机构适用性等方面还存在着不少提升空间。
债券ETF市场出现新变化
近期，第二批14只科创债ETF被加入回购质押库。7月8日，14个基金管理公司同时公布了通知，说旗下的科创债ETF可以当作交易所市场债券通用质押式回购的担保物品，用来做交易所市场债券通用质押式回购交易，涉及汇添富基金、国泰基金、永赢基金、华泰柏瑞基金、华安基金、兴业基金等机构。
实际上，今年6月，中国结算公布了《关于调整信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购总量限额有关事项的通知》，其中提到允许新一批符合条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务。兴业基金表示，一旦被纳入回购质押库，持有人便可以在交易所进行融资，这样能够提高资金的使用效率，同时通过再投资融资资金，可以实现利息收益的增加和投资策略的多元化。永赢基金相关人士补充说，以前机构配置场内债券ETF大多是以持有底仓为主，资金利用效率不高，有了质押功能后，产品可以更好地适应银行、保险、养老金等主要机构的资金运作方式，进一步提升产品的规模承受能力和市场流动性。对于广大投资者来说，在质押回购功能开放后，机构投资者可以在不卖出底仓、不放弃长期投资收益的基础上，通过场内质押盘活现有持仓，灵活获取短期资金，用于头寸管理、滚动投资和临时资金周转，明显提高了资金的整体使用效率。
在这次第二批科创债ETF纳入回购质押库后，全市场24只科创债ETF全部被纳入这个库。8000亿元的市场迎来新的机遇。Choice数据显示，到去年年底，债券ETF的规模超过了8000亿元，预计2025年新增量超过6550亿元。其中，科创债ETF的存量规模比较可观。永赢基金相关人士对记者说，这次科创债ETF打通了“二级市场交易+场内质押融资”的闭环，进一步补齐了场内债券ETF标准化固定收益资产的组成部分。“科创债、做市债ETF纳入质押能够为利率债、地方债、产业债等所有类型的债券ETF分批纳入质押库创造条件，有望推动全市场债券ETF标准化体系逐步完善，持续改善场内固定收益产品的成交活跃度，改变一些债券ETF流动性偏弱的情况，推动债券ETF行业进入高质量、高增长的全新发展时期。”该人士说道。政策方面，对于债券ETF的发展，也在不断提供帮助。例如今年二季度，上交所、深交所分别发布了《关于上海证券交易所债券质押式协议回购业务开展有关事项的通知》、《关于债券交易型开放式基金纳入债券质押式协议回购交易的通知》，推动了债券质押式协议回购业务的高质量发展等。对于债券ETF未来的发展前景，专家认为，债券ETF正处于快速创新和持续增长的关键时期，未来的产品机制、种类体系、机构适用性等方面还有很大的提升空间。在产品种类上，市场将进一步走向精细化、主题化、久期分层化，除了科创债外，绿色债、高等级产业债、证券公司债、地方债等细分领域的ETF将会继续推出，精准匹配不同投资者的负债久期、信用偏好、政策考核需求，全面提高场内固定收益市场的广度和深度；在交易机制方面，后续交易所将继续扩大质押入库标的的范围，逐步实现对主流债券ETF的全覆盖，并持续优化回购折算率、期限规则，降低机构的融资成本。
网友评论