短短四个月，江淮汽车股价下跌一半，知名“牛散”章建平也撑不住了。章建平妻子“割肉”时，葛卫东却选择“坚守”。6月27日，江淮汽车披露了关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况的公告。公告显示，截至6月23日，股东方文艳（牛散章建平妻子）持有江淮汽车股票2665.02万股，持股比例为1.18%。而公司先前披露的信息是，截至6月9日，方文艳持有江淮汽车股票3588.52万股，持股比例为1.59%。也就是说，在6月10日至23日这9个交易日内，方文艳减持了923.5万股。按减持期间的区间均价31.39元/股估算，她套现约2.9亿元。章建平的退出并非终点。其关联的知春精选一期私募基金，到6月9日持有江淮汽车3702.47万股，位列第四大股东；到6月23日已不在前十大股东名单中。
看看江淮汽车的股价走势，今年2月中旬以来，股价持续震荡下行，到6月23日跌幅已超五成。最近一个多月内，股价加速下跌，6月26日更是单日大跌6.7%。通过查阅江淮汽车过往的定期报告可以发现，章建平曾在该公司获利颇丰。截至2024年一季度末，方文艳位列该公司前十大股东，持有5261万股，市值为8.68亿元。2024年二季度还增持346万股。直到2024年四季度才开始大幅度卖出，到2025年一季度末，方文艳已不在江淮汽车前十大股东名单里。从江淮汽车的股价表现看，2024年一季度至2025年一季度，股价翻了一番，章建平买入均价或许不足15元/股，卖出价则超过了30元/股，一年时间，赚得或超十亿元。另一位牛散葛卫东及其两位关联人则保持原有持股。截至6月23日，葛卫东持有江淮汽车3049.35万股，王萍（葛卫东妻子）持股2475.61万股，葛贵莲（葛卫东关联人）持股1661.6万股，这三人在6月9日至23日间的持股数均无变动。另外，由于知春精选一期私募基金的撤离，葛卫东另一位关联人持股情况显露，到6月23日，葛贵兰（葛卫东关联人）持股1262.2万股，新进入前十大股东序列。
参与定增 浮亏近4.5亿元 今年2月12日，葛卫东、方文艳参与了江淮汽车定增，各自获配2004.81万股，定增价为49.88元，获配金额总计10亿元。这两人的定增股份尚在锁定期内，不过因为江淮汽车股价近几个月大幅下跌，这些股份已浮亏近半，单人浮亏超过4.5亿元。方文艳近期卖出的股份，是她在参与定增前买入的自由流通股。为了缓解市场悲观情绪，江淮汽车6月9日晚间公布了股份回购预案，意图稳定股价、提振投资者信心。公司计划动用自有资金通过集中竞价回购方式，回购金额在5000万元至1亿元之间，回购价格上限为64元/股。不过考虑到目前江淮汽车总市值已超600亿元，此次回购即便按最高额度执行，也是杯水车薪——这很可能是公司公布回购方案后股价继续下挫的深层原因。
对江淮汽车而言，未来将面对两个关键时间点： 第一个时间点在8月12日定增股份集中解禁。届时，包括葛卫东、方文艳、姚志超在内的八位大额定增股东合计7016.8万股限售股将全部流通，在股价当前深度破发的背景下，解禁前江淮汽车股价能否回升至定增价值得观察。
第二个时间点是2026年半年报业绩披露。2025年公司全年归母净亏损16.8亿元，2026年一季度亏损6.06亿元。半年报能否实现亏损收窄，加之尊界S800的销售状况，均将是市场关注的焦点。
