29日交易开始，国际金价出现大幅度回落，而国际油价则呈现上涨态势。根据北京时间11时10分的记录，伦敦现货黄金价格下挫0.51%，纽约原油期货和布伦特原油期货价格分别提升了0.97%和0.96%。在24日至26日期间，金价多次跌破4000美元/盎司的重要支撑点。那个时期，伦敦银现货报价为58美元/盎司，与年内121美元/盎司的峰值相比，价格几乎减半。
作为中国黄金市场交易的核心区域，深圳水贝黄金市场在这个背景下显现出两种截然不同的景象。根据相关报道，26日下午，水贝交易大厅依然人流如织，不断有顾客前来购买和交易黄金。当日18时，水贝市场金条报价为926元/克，黄金回收价格为869元/克。有顾客一次性购入多条金项链，总成交额超过8万元。因为交易订单过多，部分商家不得不暂停零售业务。
可是，剧烈的价格波动也让一些囤货商家承受了巨大的账面损失。有水贝的商户表示，近一个多月金银价格的连续下跌，使其库房中囤积的黄金和白银资产直接缩水了百万元，相当于损失了一辆迈巴赫，每天感觉都在亏本。
对于当前黄金市场的状况和消费习惯，专家指出，近期国际金价的急剧下跌，使得许多普通投资者选择观望，继续采取“买涨不买跌”的策略。从长远角度考虑，黄金的避险和保值特性仍然稳固，今年多国央行持续增持黄金储备就证明了这一点。
申万宏源、安粮期货等机构发布的研报指出，2026年以来金价的急速下滑，主要受到两大因素的影响：一是美联储货币政策预期的改变。市场对美联储货币政策的预期从“年内降息”迅速转变为“加息交易”，这导致黄金持有成本预期大幅提高，从而引发了金价下跌。二是获利盘在高价位了结、流动性冲击和技术性跌破。今年3月至5月，美国非农数据展示了过去两年多的最强就业增长。这些数据发布后，金价进入了技术性下降的区间，COMEX（纽约商品交易所）黄金期货投机性多头的被动平仓、亚洲实物黄金需求的减弱，以及黄金ETF资金持续净流出引发的连锁反应。尤其是当金价跌破200日移动平均线后，触发了量化止损、趋势策略减仓和杠杆平仓的连锁反应，形成了一个负向的循环。
摩根士丹利、高盛、花旗等国际投资银行集体降低了2026年下半年黄金的目标价，但几乎一致认为全球央行的持续购金是当前市场的坚实支撑。部分投行仍然维持对未来黄金价格的中长期看涨观点。分析家透露，目前已有迹象表明，支持金价上涨的因素正在逐渐减弱。
在国内市场，回顾2026年第一季度，人们在购买实物黄金的热情上继续超越了黄金首饰。中国黄金协会公布的数据显示，第一季度，中国黄金消费量为303.292吨，同比增长了4.41%。其中，黄金首饰84.620吨，同比下降37.10%；而金条及金币的销量为202.062吨，同比增长46.40%。业内专家建议，普通消费者无需盲目跟风、低价抄底，应该摒弃投机心理，根据自己的实际需求进行理性消费，按需购买，将黄金消费回归到生活的基本层面，这样更为稳妥。
资料来源：中国经济网微信综合极目新闻、上海证券报等
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