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麦当劳近期在港主动剥离自用铺位动作加快。7月14日，《每日经济新闻》披露的信息显示，麦当劳集团将旗下位于大埔昌运中心的商铺再次挂牌，售价1.26亿港元。自清仓计划实施以来，麦当劳已脱手香港11处自用商铺，累计资金回流超出10亿港元；单单2026年一年内，就接连处理了6块地皮，变现总额超过6亿港元。
最新公布的交易细节显示，此次出让的铺面位于大埔安慈路4号昌运中心地库，面积达8566平方英尺，折算下来每平方英尺售价约有1.47万港元。一个值得关注的点是，该铺位于2025年10月刚翻新完工，但麦当劳却在1988年以1900万港元买入，长达38年的持有期让资产增值近5.5倍，账面盈利已超过1.06亿港元。
回顾今年以来的动作，麦当劳出手出售美孚万事达广场铺位，获得9350万港元；把屯门康丽花园地铺以6561.9万港元让渡；鲗鱼涌栢蕙苑地铺成交价约1.1亿港元。加上深水埗、铜锣湾等地段的陆续成交，全年的资金回笼已达6亿港元以上。特别指出的是，1月份卖出铜锣湾的物业创下高价纪录，售价1.19亿港元，麦当劳随后采取租赁反租方式，月租金59.7万港元，为新业主带来约6%的回报率。回锅审视，2025年麦当劳已卖掉元朗、旺角、西环坚尼地城、慈云山、大角咀等5块核心地段铺位，累计成交额约3.71亿港元。
此次出售商铺，源于麦当劳全球业务模式的调整。自2017年将内地及香港80%的特许经营权转让给中信资本和凯雷，麦当劳便逐步从重资产经营模式转向品牌授权与供应链管控。到2023年完成对凯雷持股的收购后，麦当劳在"金拱门（中国）有限公司"中的持股份从20%增至48%，与中信资本联合控股52%，但日常管理还是由本地团队负责。
香港是全球租金最高的都会之一，单店物业价值远超经营收益，出售自持门店可腾出大量流动资金，用于拓展新店和加大技术研发投入。据悉，麦当劳原持有23间自用铺位，目前已卖出11间，剩余的12间会按规划逐步推向市场。首批8处待售物业评估值12亿港元，整体资产估值约30亿港元。预计全部铺位处置可在2026至2027年完成。
根据麦当劳2026年一季度财报，该季度营收65.17亿美元，同比增9.4%；净利润19.83亿美元，增长6.2%；调整后每股收益2.83美元，略超市场预测。全球同店销售额增长3.8%，已经连续四个季度实现正增长，其中国际市场是主要的增长引擎。2025年全年业绩表现，营收268.85亿美元，净利润85.63亿美元，经营利润率维持在40%以上的高位。
尽管业绩表现达到预期，但市场对麦当劳的估值却趋于保守。市盈率从27-28倍降至22-23倍区间，股价创下52周新低，当前总市值约1900亿美元。估值走低反映出市场对餐饮行业利润率的普遍担忧，以及关于麦当劳增长前景的疑虑。
市场观察人士分析，麦当劳选择此时集中处置商铺，一方面香港核心区商铺价格经过调整后处于合理位置，潜在买家购入意愿增强；另一方面也体现了麦当劳全球轻资产战略在区域市场的推进。
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