不管怎么批评，也不得不承认苹果依旧是现今手机行业中最能作战的企业之一。六月最后一天，综合多家媒体报道，苹果在印度的供应商塔塔电子遭遇了勒索组织的攻击，导致超过20.4万份、共计630GB的机密文件外泄，其中包括iPhone 18 Pro和Pro Max的主板图纸、A20 Pro芯片手册以及零部件供应商的映射关系。
这一泄密事件让深圳华强北的卖家们欣喜若狂——以前只能依靠零星的碎片信息来推测苹果的新产品，现在可算是彻底的“开卷考”了。瞬间，“华强北提前举行苹果发布会”的话题冲进了热搜榜。
这么大的泄密事件，按照外界的普遍看法，苹果应该感到非常紧张，但实际上并没有。原因很简单：华强北虽然能够仿造苹果产品的外观，却造不出苹果的核心芯片和iOS系统。有卖家透露，他们最多能做出iPhone 18 Pro外观的安卓主板山寨机。
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虽然iPhone 18 Pro的相关信息泄露，但市场对于苹果折叠屏手机的期待并没有因此消退。据蓝鲸新闻独家获得的消息，苹果的首款折叠屏手机即将开始量产，相关的核心零部件供应商也基本确定。特别是UTG超薄柔性玻璃盖板（折叠屏最外层的防护盖板），将由蓝思科技负责供应。
这个重要的订单也让在一季度业绩承压，甚至罕见地出现单季度亏损的蓝思科技看到了下半年的增长机遇。
01 果链巨头们也想摆脱对苹果的依赖
近些年，国内的果链巨头都在有意无意地寻求降低对苹果的依赖程度。从2021年到2025年，立讯精密、蓝思科技、歌尔股份和领益智造等果链行业的龙头企业，其第一大客户（普遍认为就是苹果）的营收贡献比例都出现了不同程度的下降。尤其以立讯精密最为显著。
2021年，欧菲光突然被苹果踢出了果链，导致业绩出现了断崖式的下滑。之后，它紧急将重心转向“华米Ov”等国内手机品牌，才逐渐找到了一丝喘息的空间。这一事件给果链行业的龙头企业敲响了警钟。很快，立讯精密就提出了“十年内要将单一客户的营收占比降低到三分之一以下”的战略目标。而在这个市场看来，苹果就是那个单一客户。
既然想要降低对果链的依赖，自然需要寻找新的增长点来填补。于是，果链行业的龙头企业们纷纷开启了向外扩张的战略思路。从各家企业的具体措施来看，主要集中在了两个方面：一方面是扩大终端客户群体，深化与国内头部手机品牌的合作关系，减轻对苹果的依赖；另一方面是跨行业开发新的市场，从传统的3C消费电子领域，向汽车零部件、通信设备、工业制造、人工智能等高端领域扩展。
蓝思科技也是这样做的，近年来它不断布局智能座舱、AI服务器、商业航天、具身智能、AI光学眼镜等前沿热门领域，试图打破传统业务的局限。然而，从结果上来看，这些新兴业务还没有形成规模效应，对整体业绩的推动作用有限。
图片来源：蓝思科技2025年年度报告
根据财报显示，2025年，蓝思科技的智能手机和电脑业务收入占比高达82.23%。其中，对第一大客户的销售额占年度销售总额的比例为45.01%。这意味着，公司的业绩趋势仍然与苹果终端销量密切相关，传统3C业务的主导地位在短期内还难以被撼动。
2026年第一季度出现的业绩亏损，正是这种业务结构短板的集中表现。当期公司实现营收141.40亿元，同比下滑17.13%，归属于母公司股东的净利润亏损1.50亿元。
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业绩下滑的表层原因，是汇率波动和存储芯片价格上涨，导致全球智能手机和PC产品的需求疲软，终端厂商缩减订单、控量减产，上游供应链企业也受到了影响。这也是近年来蓝思科技少见的单季度亏损。
对于蓝思科技来说，其实对此是有预期的。
在2025年的年度报告中，公司引用研报预测，由于存储芯片及关键组件价格上涨的影响，2026年智能手机和电脑市场整体将出现下滑，但高端及折叠屏机型仍将表现出强劲的增长态势，存在结构性的增长机会。
基于这一判断，蓝思科技明确了2026年的核心经营方向，重点推进折叠屏UTG超薄玻璃、3D曲面玻璃、钛金属中框等产品的研发与生产。
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