财联社7月23日讯（记者 陈俊兰）A股上市券商的“护盘”行动有扩容迹象。
7月22日晚，长江证券发布公告，董事长刘正斌提议动用自有资金，以集中竞价方式回购公司股份。回购总额预计在1亿到2亿元区间。
进入7月，已有华安证券、国联民生证券、红塔证券、中泰证券和长江证券等5家券商加入回购行列。若加上6月启动回购的国金证券，这6家券商的回购计划上限合计达12亿元。
股价触及相关条款 引发长江证券回购提议
长江证券公告披露，此次回购提议的触发点很清晰。公告显示，从2026年7月1日到17日，公司A股收盘价连续13天累计下跌20.87%。这个跌幅，符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》中关于“连续二十个交易日内股票收盘价跌幅累计百分之二十”的规定。
董事长刘正斌据此认为，公司已经达到了《回购指引》里“为维护公司价值及股东权益所必需”的回购条件。
长江证券此次回购，目的不只是稳定股价。公告提到，回购的股份还将用于“结合公司中长期发展战略与核心人才保留发展需求，为未来实施中长期激励做好准备。”
这意味着，这些回购的股份或许会用在员工持股计划或股权激励上，以此把股东、公司与核心员工的利益更紧密地结合起来。对于竞争激烈证券业而言，此举既是稳定股价的举措，也是增强长期竞争力的布局。
多家券商密集行动 维稳意图显著
长江证券并非单独行动。当A股市场出现波动时，券商板块正用实际资金行动来稳定市场预期。
7月19日晚，华安证券和国联民生证券就公布回购计划，两家公司设定的回购金额都在1亿到2亿元之间。紧接着，红塔证券7月20日公告，董事长提议花费5000万到1亿元回购股份并注销，旨在提升每股收益。同日，中泰证券董事长王洪提议以1亿元到2亿元回购股份，用于减少注册资本。
实际上，本轮券商回购的苗头在今年6月初就已显现。6月8日，国金证券公告，控股股东长沙涌金提议动用自有资金回购公司股份，金额不低于1.5亿元，不超过3亿元，回购价不超过每股13元，目的在于维护公司价值及股东权益。到6月30日，国金证券公告显示已回购1025.08万股，耗资0.89亿元，反映出执行速度之快。
除券商回购外，兴业证券股东福建省投资开发集团也透露了增持打算，计划未来6个月增持3000万到6000万元兴业证券股份。不完全统计显示，这一轮券商回购增持潮的计划金额上限累计达到12.6亿元。
券商回购从股权激励转向注销式回购的实质变化
“近期券商回购行为确实有思路转变，但有个关键点需要注意，主流方向并非‘维护公司价值与员工激励结合’，而是从股权激励用途转向注销式回购的实际转变。”南开大学金融发展研究院院长田利辉接受财联社记者采访时分析。这一变化表明券商管理层从短期稳定转向长期价值创造。
注销式回购占比较快提升是核心特征。2026年以来，国泰海通、浙商证券、红塔证券等多家券商主动把历史库存股或新增回购用途改为注销减资，而不是用于股权激励。这表明券商正将回购视为优化资本结构的手段，更注重直接增加每股收益和股东回报，而不仅是储备库存股用于未来激励。政策面上，2024年新“国九条”和《市值管理指引》鼓励注销式回购，推动行业从被动应对转向主动建立常态化市值管理机制。
田利辉强调，这一转变的意义，短期看是信号
网友评论