每经记者｜周逸斐 每经编辑｜廖 丹
法国经济预期增长从原先的0.9%调整为0.6%；德国的预期从0.8%降至0.7%；日本也由0.7%下调至0.6%。这一系列下调动作发生在全球多个主要经济体。
在国际货币基金组织（IMF）发布的最新7月《世界经济展望》中，中国全年经济增长预期逆势提升0.2个百分点，达到了4.6%。这份超出预期的上调背后，究竟有哪些支撑因素？
新华社
7月15日，国家统计局披露的2026年上半年经济数据显示，一边是以高端制造、数智经济为代表的新动能对GDP（国内生产总值）的贡献率超过四成，另一边则是消费、投资等内需指标显现疲态。
国内市场的发展确实正在发生转变，许多经济学家将其归结为“K型分化”现象。外部环境的看好与内部面临的压力交织，怎样解读中国经济当下的状况？
为了深入探究经济发展的内在逻辑，《每日经济新闻》（简称NBD）记者对美联储前高级经济学家、上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷进行了独家专访，旨在剖析IMF上调中国经济增长预期的深层原因，并就美联储货币政策、AI（人工智能）产业周期、居民消费提振等全球经济与中国经济的热点议题展开深度分析。
IMF看好的中国经济原因何在
NBD：在众多经济体预期下调的背景下，中国经济成为少数获预期上调的例子，IMF为何对中国持如此乐观态度？
胡捷：今年全球经济主要受到两方面影响。一方面是积极的，即AI技术的迅猛发展。AI技术在全球主要经济体中，特别是在美国、韩国和中国，明显推动了经济增长。另一方面则是消极的，海湾地区的紧张局势引发了能源供应不足和价格攀升问题。
这两种力量正负相抵，对全球经济产生了明显效应。综合来看，对全球而言，负面因素似乎更为突出。
但不同国家受到的影响有别。对中国来说，显然是正面因素发挥了更关键的作用，这无疑是中国经济增长预期被上调的首要原因。尽管中国同样受到海湾形势的负面影响，但与AI发展带来的正面效应相比，这种影响相对微小。
NBD：韩国GDP增速预期大幅上调0.7个百分点至2.6%，这与中国的上调逻辑有何异同？
胡捷：韩国上调幅度大也得益于AI和半导体行业的影响，其上调逻辑与中国类似。韩国的几家大型企业如SK海力士等，在半导体领域的良好经营状况显著带动了整个国家的经济增长。
IMF对韩国经济增速的上调预计不会是短期现象。从AI领域的持续性增长来看，站在投资周期的角度，这是一个可以预见的中长期发展赛道。后续增速可能略有放缓，但各国都在加速推进AI发展，这对韩国这样拥有完整产业链的国家无疑是一大利好。
如何理解“K型分化”
NBD：部分经济学家认为中国经济发展呈现“K型分化”，AI产业表现突出，而消费、投资等内需指标略显疲软，如何才能激发居民的消费需求？
胡捷：关键是要解决居民消费的动力问题。当前情况下，居民消费潜力的进一步释放面临一些障碍。首先是部分居民的可支配收入尚有提升空间，其次是收入增长预期有待增强，再次是就业安全感需要持续提高。这些都是发展过程中需要逐步解决的问题。此外，居民对未来的生活仍存担忧，养老、住房、医疗等保障体系需要不断完善。
NBD：近期固定资产投资数据显现下行趋势，这是新一轮下行周期的开始，还是前期压力集中释放的结果？
胡捷：我认为这是前期压力持续累积的结果，不过当前AI相关产业的亮眼表现值得关注，这是一丝积极的信号。
NBD：从上半年经济数据来看，我国进出口规模历史同期首次突破25万亿元。但IMF报告指出，关税和贸易碎片化等因素预计将导致全球贸易量增速从2025年的5.0%大幅放缓至2026年的3.5%。如果出现这种情况，对中国出口会造成多大影响？
胡捷：从全球视角看，IMF指出的几
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