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周四，美国股市三大指数齐刷刷收跌，纳斯达克指数跌幅达到2.15%，标普500指数回落1.21%，道琼斯指数也下跌了0.97%。科技七巨头指数猛跌4.8%，总市值缩水高达7970亿美元。特斯拉股价暴跌超过14%，创下自2025年3月11日以来的最大单日跌幅记录，市值一天之内就蒸发了2145亿美元（折合约1.45万亿元人民币）。
就在前一天，特斯拉刚公布了2026财年第二季度的业绩报告。报告显示，当季公司营收达到282.4亿美元，同比增幅为26%，稍稍超过了市场的预期。但细看盈利情况，特斯拉二季度GAAP归母净利润只有11.14亿美元，非GAAP调整后每股收益（EPS）报0.33美元，低于市场预期的0.53美元。研发费用和资本支出的大幅上涨，使得特斯拉在当季的盈利能力受到了明显影响。AI基础设施、Robotaxi以及Optimus人形机器人等项目的不断推进，正是导致支出增加的主要原因。
更值得关注的是，特斯拉二季度自由现金流首次转为负值，流出约10.9亿美元，这是两年多来的首次。造成这一情况的主要原因是特斯拉在自动驾驶、人工智能和机器人业务上投入加大，同时研发、销售及股票薪酬等支出也有所增加。
尽管如此，特斯拉仍然计划继续加大投资力度。首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾透露，公司对2026财年的资本支出预计将超过250亿美元，在未来两到三年内将继续增长。
财报电话会议上，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，今年资本支出将大幅增加，二季度资本开支达到了58亿美元。公司将继续在自动驾驶、人工智能和机器人等领域进行投入。马斯克强调，大规模资本投入在未来将带来“惊人的”投资回报。
他还透露，公司新的Terafab芯片工厂的选址即将公布。这个项目是特斯拉扩大AI计算能力和自研芯片制造能力的重要布局。在AI基础设施方面，马斯克还介绍了特斯拉正在推进的Megapod业务。这是一种针对大规模人工智能计算的模块化数据中心硬件系统，将特斯拉AI4计算机与x86计算系统集成在单一设备中，以便支持更灵活的AI算力扩展。
一些投资者对特斯拉的大规模技术投资表示担忧，认为这可能会进一步拖累短期业绩。同时，市场也期待看到自动驾驶等新业务取得更明确的进展。
马斯克回应称，随着FSD功能在更多地区获批，消费者对相关功能的需求正在不断提升。他举例说明，在FSD获批准的市场，部分消费者“实际上是在购买带有汽车的FSD”，而不是购买一辆附带FSD的汽车，并认为FSD将成为推动特斯拉汽车需求的重要因素。他还表示，随着FSD在更多国家和地区获得批准，特斯拉预计将见证类似的需求增长。
至于人形机器人Optimus的进展，马斯克最新表示，该项目是公司历史上规模最大的项目之一，但实现大规模生产仍然面临巨大挑战。机器人制造涉及的每个环节都需要重新建立。
马斯克透露，特斯拉正在全面搭建Optimus供应链，弗里蒙特工厂的机器人生产线建设进度良好。不过，由于大量零部件和制造流程均为全新设计，Optimus产能提升初期可能相对较慢。
关于特斯拉与SpaceX合并的可能性，马斯克在财报会议上并未直接否认，但指出两家企业业务重叠板块持续增多，数字基建、AI硬件等多个项目已展开深度合作。不过，他也强调合并事宜流程复杂，不适宜在财报会议中讨论，暂时不会推进相关整合动作。
摩根大通分析师Rajat Gupta之前评论称，特斯拉和SpaceX合并“纸面上看起来合情合理”，但目前围绕合并的猜测低估了阻碍交易的潜在障碍。Gupta认为，合并将使马斯克能够“合并两大平台的愿景、使命和工程领导力”，两家公司共同的人工智能雄心将成为“潜在的战略黏合剂”。
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