上市将近三十年，风华高科碰上了第一次因“涨得太猛”被交易所盯上的情况。前天收盘后，「AI新贵」、MLCC产业的领头羊——风华高科发布公告称，过去30个交易日股价飙升200%，已经触发了严重异常波动。公司没有含糊其辞，直接点明网络上流传的英伟达独供认证并且即将全面提价的消息都是不实的。
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今天股市开盘，风华高科以跌停板起步，市值损失高达90亿以上。
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表面看，股价跌停是因为利好消息被证伪所致。实际上，这些传闻早已被公司一次次辟谣，依旧未能阻止资金的追逐炒作。能够将股价死死摁在跌停位置的，还是监管层开始动真格了。监管就是要处置逾越规矩的，往后10个交易日内，大资金若快速拉升或砸盘都将被严密监控，轻则交易受限，重则面临直接查察。
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回到行业本身，MLCC从去年年底的周期性转变开始显现暖意，风华高科一季度利润实现了37%的增长。但在30个交易日里，将股价从27元推到80多元，就不能简单归结为周期复苏的作用了。神通广大的还是英伟达吧，给AI概念带来了炒作的活水。
大摩5月份发布的英伟达拆机报告算了一笔账，单台机柜内MLCC的总价值，增长了182%。AI带来的增量需求，加上大厂向高端产品线转移，以及国产替代的步伐，这个情节很熟悉，去年存储芯片领域也是这样描绘前景的。
如今内存和PCB价格都炒得离谱，总得寻找下一个具备想象空间的领域。贴片电容恰好契合AI硬件扩张的逻辑，其进入门槛还比较低，资金按照去年存储产业的炒作路径，掀起了一股轰轰烈烈的行情。
这便是A股市场的惯用套路，行业本身在稳步进步，股价却总是跑得太快，资金迅速将预期拉满；一旦资金失控，等到监管行动，资金又撤离得无影无踪，只留下散户投资者蒙受损失。
