作者丨吴 迪
出品丨最商业
“富士达”这个名字，对许多人而言或许比较陌生。
不过在日常中，我们接触过富士达产品的概率却挺高。
骑过的共享单车，有可能就是它的产品。
迪卡侬、闪电、松下这些在骑行圈里知名度高的国外自行车品牌，也把订单交给它。
可以说，富士达好比全球自行车界的“富士康”，只是它很少被消费者认出。
2026年6月25日，上交所公布的一则批复消息，让这家“车间里的公司”进入了大众视野——天津富士达自行车工业股份有限公司，主板上市的注册获得通过。
从天津津塘公路上的小作坊，到全球自行车领域的代工领军者，富士达的逆袭与挑战，远比自行车本身要曲折、也吸引人得多。
● 图片来源：富士达官网
从“飞鸽”谈起
讲富士达的故事前，先说说另一个品牌的沉浮。
这个品牌大家都很熟悉，它与上海的“永久”“凤凰”一同，是中国三大自行车品牌。
飞鸽的历程，始于1950年。那时，新中国刚成立不久，天津自行车厂正在筹备恢复生产。
当年7月，一支由20多名工人组成的团队，成功制造出10辆轻快又结实、经久耐用的样车。
这便是新中国第一辆全部国产化的自行车，正值世界和平运动，大家期望和平，亲切地称它为“飞鸽”。
在那个物质短缺的计划经济年代，自行车是“三大件”（自行车、缝纫机、手表）里的首位，一辆崭新的“飞鸽”牌自行车，往往是姑娘出嫁时最体面的陪嫁。
到1965年，飞鸽年产量超过40万辆，成为中国规模最大的自行车厂；1988年，天津全市自行车年产量接近700万辆，其中飞鸽一家就占了近99%，稳居全国之首。
那个时期的飞鸽集团，有三万多名员工，几乎与“天津自行车”划上等号。
● 1954年，天津造纸厂的工人们下班后，蹬着飞鸽牌自行车回家。图片来源：新华社
可以说，当年的飞鸽凭借自身努力，将天津变成了中国自行车的生产中心。
转折点出现在90年代。市场化改革的风暴席卷全国，自行车行业也迎来重大变革。
此前的自行车整车制造，长期只对飞鸽这样的国营资本开放，民营企业难以介入。
随着市场政策的调整，政府逐步降低民营企业的进入门槛，短短几年内，天津涌现出六百多家自行车厂（其中，富士达就是全国首家获得自行车生产资格的民营企业）。
这些民营车厂竞争意识强，不仅款式更新快，价格也更具优势；而飞鸽在此之前却养成了“国企病”：机构庞大、人浮于事，一款新车从研制到投产需历时数月，产品显得“傻大黑粗”。
再加上1994年，台湾品牌捷安特开始在大陆本地化生产与销售，飞鸽更陷入两难困境：向上，比不过捷安特的品牌和技术；向下，又不如民营企业灵活经济。
1992年，飞鸽就因成本问题陷入亏损，到了1998年，飞鸽集团连续5年经营不善，总亏损高达3亿多元，从此一落千丈。
为什么要详细讲述飞鸽的兴衰？
因为这些背景，才能充分理解富士达诞生与发展的核心——
飞鸽的兴盛，给天津带来了可观的税收，更培养了大批技术工人与产业工人，也积累了完整的供应链基础。
正好是基于这些完整的供应链，才使得天津在90年代的市场改革中取得领先，带动了富士达等民营车厂的崛起。
反之，“富士达们”的成长，又不可避免地影响了飞鸽的市场份额。
最终，飞鸽被时代淘汰。
从这段经历中，我们也能感受到，飞鸽与富士达的兴衰更替就像一枚硬币的两面，共同呈现了中国自行车产业从计划经济到市场经济的完整历程。
● 图片来源：天津市文化和旅游局
代工巨头
接着，回到1992年的天津，回到富士达的历程上来。
1992年7月，天津津塘公路六号桥附近一间普通工坊里，随着一辆印着“FU
