01、斑马消费 沈庹
食品饮料板块里，上市公司们纷纷扎堆AI和半导体赛道，这并非简单的跟风炒作，背后有多重考量。莲花控股，这位味精行业的龙头企业，自主搭建了算力租赁平台；安德利，浓缩果汁行业的领头羊，正计划掌控一家硬件企业；金字火腿，则持续押注芯片领域，这些举措都指向多元化经营，培育新的增长极。
跨界从来都不容易，消费企业投身科技领域，面临着诸多挑战。核心技术积累、专业人才储备、上下游配套资源，这些都是跨界者必须面对的难题。新业务与原有主业如何协同，也是一大课题。
尽管AI和半导体是当前最炙手可热的赛道，但莲花控股、安德利等企业亲自下场，无疑给自己增加了双重压力。一方面，大额投资会挤占流动资金，新业务还需要持续的投入；另一方面，偏离主业，对跨行业管理能力和新业务盈利能力都提出了极高的要求，稍有不慎，就可能分散资源，影响原有主业的经营。
集体入局AI赛道
AI赛道热度持续攀升，食品饮料板块的上市公司们纷纷加码。这些企业的布局方式，不外乎小额财务参股、大额收购和自建产业链深度运营三种。
汤臣倍健（300146.SZ）采取的是小额参股，观望为主。公司计划出资5000万元，获得原粒（北京）半导体技术有限公司0.97%的股权。原粒半导体成立不过三年，核心业务是依托Chiplet技术，研发积木式AI推理芯片，为边缘端大模型落地提供算力解决方案。
安德利和国投中鲁的布局，则显得更为激进。今年6月中旬，安德利公告，准备耗资6亿元至8亿元收购宁波甬强科技的控制权，正式进入半导体材料赛道。在此之前，国投中鲁已经投入60亿元，收购了中国电子工程设计院全部股权，专注于半导体厂房、算力中心工厂的设计与建造。
金字火腿和莲花控股则选择了深度运营模式，进军算力赛道。去年10月，金字火腿通过子公司福建金字半导体投资中晟微，持股9.0909%，间接布局高速光模块核心电芯片研发设计领域。
在食品饮料行业里，莲花控股（600186.SH）是最早布局算力的企业之一。早在2023年，公司就已进入算力租赁赛道。今年5月，莲花控股继续投资不超过3亿元，用于增资上海阶跃星辰智能科技股份有限公司，该公司是国内头部的人工智能大模型企业之一。此外，子公司莲花科创在今年4月收购了深圳纽菲斯新材料的控制权，业务版图从算力租赁延伸至半导体材料、大模型开发，逐步搭建起算力全产业链布局。
这些投资，大多数还处于落地或推进阶段，短期内还未产生实质效益。但是，受AI算力、半导体概念行情的催化，加上市场对第二增长曲线的炒作预期，相关企业的股价短期内大幅上涨。今年6月以来，金字火腿、莲花控股和安德利的股价涨幅都超过了4成。
转型背后的驱动力
食品饮料上市公司与AI，似乎并无太大关联。此次扎堆布局，根本原因在于传统主业增长空间见顶，急需通过转型寻找新的增长点。
莲花控股长期依赖味精产品支撑。2019年完成重整，国厚系入主后，公司经营思路发生重大调整，逐步摆脱对味精单一业务的依赖，积极探索和布局算力相关的新业务。2025年，公司算力服务收入达到1.22亿元，同比增长50.62%。但是，该业务对营收的贡献仅为3.53%，业绩拉动作用有限。
浓缩果汁大王安德利加码AI硬件赛道，也是因为传统主业增长遇到了阻力。公司曾公开表示，尽管已是全球浓缩果汁的领军企业，但果汁加工行业发展已经成熟，单一主业的增长已经触及天花板，急需布局第二增长曲线。
近三年来，安德利（605198.SH）的营收规模经历了收缩、反弹和回落的全过程，综合毛利率也从2023年的32.99%下降至2025年的24.26%。
