24家私募机构和43只基金产品入选——6月26日，《济安金信私募证券投资基金评级白皮书》正式发布。这份白皮书是独立第三方基金评级机构济安金信、华泰证券联合制作的，中国人民大学金融信息中心为其提供了学术支持。和榜单上的数字相比，它揭示的私募行业新面貌、新动向，显得更有意义。
五星私募评级有多难拿？
五星评级历来是私募界的顶级荣誉。济安金信创始人杨健教授谈到，在混合类私募机构中，能达到公募五星标准的，实属凤毛麟角。
按照常规评级方法，五星公募基金在同类别中占比大约10%。而私募基金有其特殊之处，比如信息披露不充分、策略个性化强、产品非标准化程度高。在这样的背景下，私募基金要达到公募五星的高标准，说明入选产品的长期业绩稳定性、风控水平、策略的实际效果，都经受住了极其严格的考验。
济安集群轮值主席韦洪波表示，随着私募行业监管新规的施行，行业野蛮扩张的日子彻底结束了。利用成熟的公募评价体系建立的标准化第三方评级，将成为推动私募证券基金行业规范前行、实现高质量发展的关键措施。
大小机构并驾齐驱！榜单展现新态势：大中小私募共同领先
这次发布的五星榜单，呈现出令人瞩目的行业态势，改变了“只有大型的私募才能拿到优质评级”的想法。
从入榜机构的数量来看，平方和投资有5只五星基金，位居第一位；汉鸿基金紧随其后，有4只产品上榜；涵德投资和东方引擎各有3只产品入选；深圳量道、钧富投资等8家机构都拿到了2只五星产品。
从产品种类来看，43只五星产品中，混合型产品有33只，占比76.7%；固收类产品有10只，占比23.3%，其中量化指数增强、多策略产品特别突出，成为榜单上的主力军。
最让市场感到意外的，是入榜机构的规模分布。这次入榜覆盖了所有层级的私募：既有平方和投资、岚湖基金这些百亿级的头部私募，也有汉鸿基金、龙航资产这样10亿到20亿规模的中型机构，更有像海南澎湃、量子金服这些5亿规模以下的初创型小微私募。
“5亿规模的小微私募和百亿级别的头部私募同获五星评级”，这种现象之前在行业内很少见，充分说明：基金评级关键看投研能力，机构规模已经不再是最重要的评判依据。
量化策略异军突起：AI技术加固长期能穿越市场的实力
本次榜单中，量化产品集中上榜，不是偶然，而是行业长期发展趋势的具体表现。济安金信相关人士指出，量化策略产品能在长期评级中表现突出，主要因为它们模型持续更新迭代、风控纪律严格，这使得它们能够经受住市场风格的转变，表现稳健。
头部上榜机构都有自己完善的投研 系统，并且拥有核心优势。平方和投资主打低波动稳健收益策略，通过建立多个低相关性收益来源，对冲市场波动风险，累积稳定收益。创始人吕杰勇既有互联网算法开发的背景，又有券商自营的操作经验，核心团队专业功底扎实，即便在2018年的大熊市中，依然取得了两位数的正收益，风险抗性很强。
涵德投资依靠顶尖的行业人才团队建立起核心竞争力，核心管理人员都来自千禧管理、世坤投资这样的全球顶尖量化机构。他们自主开发的“全频段信号融合”系统，覆盖从微秒级到季度级的时间跨度，实际运作中累积的有效Alpha因子超过5000个。在2026年市场极度分化的情况下，模型依然保持稳定，没有出现明显的风格漂移和大额回撤。
这份榜单的亮眼成绩，正是量化行业快速发展的一个例证。中国证券报报道，截至今年5月底，私募行业新备案产品的总数同比增长49.15%，其中量化指数增强类产品备案1603只，同比增长高达73.30%，增速远远超过了全行业的平均水平。
鸣石基金创始人袁宇预计，未来三到五年，国内的头部量化机构将跻身全球资产管理的前列。数据显示，国内量化私募的规模实现了跨越式增长，从2018年的700多亿，增加到2021年的万亿水平，到了2025到2026年已经超过2.5万亿。AI技术的深度融合，是国内量化实现弯道超车的关键所在——国内机构在201
