标题：格力股东大会风波背后
文丨陈白
“家电不换成格力，凭什么分红？”
6月30日，珠海格力股东大会上，董明珠当着数百股东的面掷地有声地喊出了这句话。报道指出，出席本次股东大会的股东数量创下历史新高，四百多人挤满了线下会场。董明珠这番极具个人风格的言论，不出所料再次引爆了舆论，成为社交平台上热议的话题。
有人认为这体现了董明珠一贯的霸气和对自家产品的自信。但如果深入分析格力近年的经营状况以及家电市场的发展趋势，就会发现，这种饱含强烈个人威权的道德说教，其实颇有些不合情理。
先说说股东的角度，这种喊话是否站得住脚。
从《公司法》的基本原则和现代商业文明来看，股东出资购买股票，承担企业的经营风险，其最根本的权利是依法获得资本收益，也就是分红。要求股东必须是公司产品的消费者，甚至把买不买空调、换不换家电与“凭什么分红”挂钩，这在法理上是站不住的。分红是对资本所有权的回报，不是对消费者忠诚度的奖赏。
董明珠的喊话，本质上是一种泛道德化的考量。她试图用一种传统的、类似家政或家长制的逻辑，去束缚本该基于契约和利益构建的现代股东关系。这种喊话越是直接、越是张扬，越能反映出这家明星企业在面对资本市场和公众舆论时，存在某种规则认知的偏差。
把目光从这场充满戏剧性的股东大会移开，扩展到整个宏观产业环境中，就能读懂董明珠喊话背后更深层的意味。
先来看看格力近年来的经营数据。格力电器2025年实现营业收入1704.47亿元，归属于母公司所有者的净利润为290.03亿元，这两项关键指标都同比下降了9.89%。
再从行业整体来看，传统家电行业的增长天花板似乎已是既定事实。2025年中国家电全品类零售额为8931亿元，同比下滑了4.3%，其中下半年行业零售额为4214亿元，同比降幅更是达到了16%。
正因如此，董明珠喊话股东背后，显露出的是整个传统家电行业陷入的增长困境。中国家电业在经历了数十年的高速发展后，早已从增量市场过渡到残酷的存量竞争时代。房地产市场的周期性波动、居民消费心态的趋于谨慎，以及家庭家电持有量的极度饱和，都在无情地压缩着传统家电的利润空间。
即便是实力不俗的格力，在空调这一块“护城河”足够宽厚的基本盘上，也隐约触碰到了天花板。无论是火爆的“以旧换新”政策，还是各式新奇的营销手段，都难以从根本上逆转行业放缓的大趋势。当外部的市场不再汹涌澎湃，企业内部的增长压力便会骤然增大，董明珠之所以把注意力投向股东的钱包，正是因为在更广阔的市场浪潮中，寻找新的增长点的难度已经超乎想象。
更为重要的是，如果格力自身的产品创新和转型步伐跟不上时代，却反过来要求股东更换家电，这就有些本末倒置了。
企业的核心任务是顺应市场潮流，通过持续的技术革新、机制创新和产品更新换代，去赢得消费者的青睐，从而为股东创造价值。
当然，格力这些年也并非没有尝试多元化。从格力手机接连受挫，到新能源汽车领域的磕磕绊绊，再到如今在股东大会上力推的脱谷机，每一次跨界虽然声势不小，但似乎都未能真正复制空调昔日的辉煌，也未能帮助格力真正搭上移动互联网或人工智能时代的快车。
当年轻一代消费者开始为全屋智能、工业设计，以及更具互联网基因的家电生态系统买单时，格力依然在坚守着传统的硬件思维。一家无法在时代变革的关键节点实现自我更新的企业，不去深入检视自己在产品创新、渠道变革和品牌年轻化上的不足，反而指望通过创始人的个人威望去“道德绑架”股东要业绩，这不仅无力回天企业的市场地位，更暴露出管理层战略方向的迷航。
商场如战场，从来不相信眼泪，更不买账于道德说教。一个健康发展的现代企业，应当依靠卓越的产品体验让股东感到自豪，让消费者心甘情愿地购买，而不是靠董事长在台上敲打股东来获取短期的业绩。
