新智元消息
【新智元核心提要】Meta 的模型竞争暂时搁置，该公司反其道而行，开启自家算力销售业务，直接挑战 AWS 的市场地位——昔日的金主 CoreWeave、Nebius 短时间内股价应声下跌 17%。
刚刚有消息称，Meta 启动了一项足以重新定义云计算格局的举措——它将亲力亲为地销售算力。
据彭博社披露，Meta 正在筹备名为「Meta Compute」的云基础设施部门，意图对外提供 AI 算力和模型使用权限。
直白地说：这家社交巨头，计划带着自己的数据中心，直接加入 AWS、微软 Azure 和谷歌云的竞争领域，与三大云服务巨头展开正面较量。
消息公布后，资本市场立即用实际行动给出了回应。
Meta 股价一度上涨超过 10 点，攀升至 627 美元，创下了自 4 月以来的最大盘中涨幅，企业市值迅速增加近 980 亿美元。
另一个层面，专门提供算力租赁服务的 CoreWeave 股价大跌 14%，在纽约证券交易所挂牌的荷兰数据中心企业 Nebius 跌幅达到 17%。
芯片行业也未能幸免——英伟达、博通、AMD 股价集体下滑。
一个大企业的进入，让原本的市场格局瞬间震动。
最意味深长的是：CoreWeave 手中持有 Meta 210 亿美元的合同——原本的合作伙伴摇身一变，成为了最直接的竞争对手。
市场参与者心里明白得很，Meta 这么大规模的参与者一旦进入，夺走的将是竞争对手的市场份额。
1829 亿美元的投资基础
Meta 为何突然选择进入算力销售领域？
过去两年间，为了达成 AI 「超级智能」的战略目标，Meta 不断采购芯片、兴建数据中心，其资金投入速度让投资者的神经相当紧绷。
2025 年投资了 722 亿美元，到了 2026 年计划直接翻番——资本支出预期上调至 1250 亿到 1450 亿美元。
为了筹集资金，Meta 一方面发行了 250 亿美元债券，另一方面宣布裁减 8000 名员工，削减 6000 个工作岗位。
到今年第一季度末，Meta 承诺未来数年将在 AI 基础设施上投入 1829 亿美元。
如此大规模的投资布局后，问题随之浮现：华尔街持续关注，这些巨额资金将带来怎样的回报？
略显尴尬的是，与谷歌、OpenAI 不同，Meta 自家的 AI 产品和服务，市场需求表现并不突出。
公司的财务报告里，甚至没有单独列出 Meta AI 和 Llama 的收入数据，管理层反复强调的，更多是 AI 如何在公司内部提升效率——比如帮助广告系统更精准、让内容推荐更加智能。
这说明，Meta 的 AI 业务，目前还不足以支撑起一条独立的营收增长曲线。
那么过剩的算力如何处置？
借鉴马斯克模式：闲置资源不如变现
Meta 的这一策略，实际是从马斯克那里获得了灵感。
就在数周之前，SpaceX 通过旗下的 xAI 公司实施了类似的行动。
5 月，SpaceX 在首次公开募股文件中透露：Anthropic 公司租用了 Colossus 1 数据中心的全部计算资源，每年支付 12.5 亿美元，合同期限直至 2029 年，总金额超过 400 亿美元。
6 月，又与谷歌达成了合作——每年支付 9.2 亿美元，租用大约 11 万块英伟达 GPU，同样合约期持续到 2029 年。
这两份合同合并计算，年化收入高达 260 亿美元，而 SpaceX 在 2025 年全年的总收入也不过 187 亿美元。
更有趣的是其背后的情况：xAI 在建造 Colossus 1 时，目的是训练 Grok 模型，结果这座数据中心混合了 H100、H200 和 GB200 三种型号的 GPU，导致整体架构过于复杂，大规模训练的效率仅为 11%。
xAI 经过评估，决定将训练任务转移至新建的 Colossus 2，使得 Colossus 1 陷入闲置状态。
与其让数以十万计的 GPU 浪费资源，不如将它们租用出去——这一决策，催生了全球最大规模的算力租赁业务。
一条清晰的盈利模式摆在了眼前，Meta 没有理由拒绝。
毕竟 AWS、Azure
