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百利食品早期销售面包糠并不引人注目，遇上本土西式餐饮连锁品牌快速扩张的契机，公司经营终于驶入快车道。
凭借独家定制配方与众多品牌建立紧密联系，百利食品采取下沉差异化策略，集中力量发展平价汉堡、烘焙等产品线，由此形成渠道上的独特优势，并抓住本土连锁扩张带来的机遇。如今，公司产品已在国内主流平价汉堡、烘焙领域广泛铺开。塔斯汀、华莱士、派乐汉堡等品牌配套的沙拉酱、番茄酱等，多数出自百利食品之手。
不过公司业绩与本土西式餐饮连锁品牌关系甚密，若这些品牌收缩门店或推行降本增效措施，百利食品的收入增长恐将遭遇严峻考验。
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国产西式复合调味料崛起
上世纪80年代后期，肯德基在北京开设首家门店，汉堡、可乐、炸鸡块等西式快餐迅速俘获国人心，搭配的沙拉酱、番茄酱也给食客带来新鲜味蕾体验。较长一段时间里，西式复合调味料市场被外资品牌牢牢把持，丘比、卡夫、味好美等不仅垄断商用渠道，更将产品渗透至零售C端。
随着西式餐饮在中国市场的持续发展，供应链本土化需求不断释放，西式复调国产化进程就此启动。1998年，徐伟鸿、卢莲福夫妇在东莞创办百利食品的前身东莞鸿兴食品，初期主营面包糠；2001年，日辰食品和宝立食品相继成立，前者专注复合酱汁和调味粉生产，后者则成为肯德基上游鸡肉加工商泰森食品、正大食品的黄金鸡块裹粉供应商。
这一时期，国产西式复合调味品从单纯引进技术转向自主研发，但受限于西式餐品受众规模，市场普及率仍远逊于中式复合调味料。2007年，宝立食品正式成为百胜中国供应商，开始供应新奥尔良腌料、藤椒风味酱等，标志着国产西式复合调味料进入外资快餐龙头供应链。2008年，百利食品成为北京奥运会食材供应商，但仅供应面包糠等产品，酱汁业务尚未布局，静待行业风口到来。
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本土连锁门店扩张的机遇
2012年11月，百利食品从东莞鸿兴食品中独立运营，全面转向西式复合调味品领域，将沙拉酱定位为核心战略单品。公司选择避开与丘比、卡夫等外资品牌在C端的直接竞争，转而与正在崛起的本土平价西式连锁品牌深度合作。2012年，华莱士门店数突破3000家，塔斯汀首家门店落地南昌，鲍师傅品牌声名鹊起，国内平价汉堡、烘焙连锁进入高速扩张期。至2026年2月，塔斯汀门店达1.15万家，华莱士门店达1.95万家，庞大的连锁体系为百利食品提供坚实增长基础。
依托定制化风味配方、高性价比供应及全国双基地配送网络，百利食品与各大本土连锁品牌紧密绑定，经营基本盘稳步扩大。2023年至2025年，公司营业收入分别为16.05亿元、19.12亿元、21.49亿元，归母净利润从2.22亿元增至3.22亿元。营业收入增长主要来自酱汁类产品，同期该业务收入为12.38亿元、14.84亿元、17.29亿元，占总收入77.21%、77.73%、80.59%。核心产品包括沙拉酱、番茄酱、风味沙拉汁、可士达酱，报告期内酱汁类产品毛利率在32.91%至34.78%区间波动。2025年，塔斯汀、华莱士为百利食品贡献销售金额2.33亿元、0.53亿元，分别占年度总销售额10.83%、2.46%。
据中国食品工业协会统计，2023年，百利食品在国内西式复合调味料市场份额超越丘比，此后两年持续领跑，成为行业龙头。宝立食品、日辰股份同样在行业扩张中受益。去年，宝立食品营收29.34亿元，同比增长10.66%，归母净利2.63亿元，增长12.59%；同年，日辰股份营收增长15.70%，达4.68亿元，归母净利
