界面新闻记者 | 曾令俊
7月1日云南金融监管局公布《关于云南红塔银行变更股权的批复》，确认中信银行将要接手昆明产业开发投资有限责任公司持有的云南红塔银行91455万股股份，占股比例达到14.52%。这使中信银行成为红塔银行的第四大股东。
这几乎是两个月里第三例银行机构之间股权转让得到批准的情况。6月26日，宁夏银行获得持有黄河农商行约1.41亿股的许可，占股比例7.635%，从而跻身该行第三大股东之列；5月18日，厦门国际银行则获批从华夏幸福基业股份有限公司手中接盘廊坊银行8627万股股份，占股比例随之升至6.4%。
苏商银行特约研究员薛洪言向界面新闻记者解释，当前中小银行间相互参股频繁是多种结构性因素共同作用的结果。根本原因在于部分原有股东因为经营上的困境或债务违约而不得不退出，导致股权被流拍或司法冻结的现象普遍，宁夏银行收购黄河农商行股权就是典型，起因是原股东债务违约后法院裁定“以股抵债”。另一方面，中信银行入股红塔银行则是一笔主动的战略投资，意图借助产业链资源扩大业务范围。
界面新闻记者整理后发现，尽管每次都是银行收购银行股权，但这三笔交易的性质截然不同。
宁夏银行收购黄河农商行，本质上是一单“被动接收”。根据黄河农商行年报信息，江苏汇金控股原先持有的该行股份因债务问题被法院裁定用来偿还宁夏银行，但由于银行股权变更必须通过监管批准，过户流程一直未能完成。从法院裁定到监管最终同意转让，整个过程持续了一年半以上。
与此形成鲜明对比的是，中信银行投资云南红塔银行是一次目标明确的战略决策。公开资料显示，昆明产投持有的股权在2026年4月首次于北京产权交易所挂牌，底价10.21亿元，却遭遇流拍。一个月后，二次挂牌的底价调整为9.81亿元，最终由中信银行成功购得。
一位银行业资深专业人士向界面新闻记者指出：“红塔银行与云南烟草工业体系联系紧密，其公司客户中涉及烟草配套的企业占比较大。中信银行通过股权投资，并非简单的财务操作，而是产业金融的深度拓展。”
厦门国际银行增持廊坊银行则选择了另外一条路径：帮助清退存在问题的股东。华夏幸福自2021年陷入债务危机后持续减持廊坊银行股份，截至2025年初，廊坊市投资控股集团的持股比例达到19.99%，取代“地产系”成为第一大股东，使廊坊银行实现了从“地产系”主导到国资控股的转变。厦门国际银行此次受让8627万股后，持股比例增加至6.4%，在股东名单中位列前茅。
一位股份制银行战略研究部门的工作人员对界面新闻记者表示：“此类交易的意义在于协助规模不小的城商行顺利完成股权结构的清理，同业股东加入后不会像普通财务投资者那样急于离场，能为地方监管和储户提供更多保障。”
同业参股对于被参股银行来说有哪些优势？薛洪言向界面新闻记者分析，被同业参股能够直接补充资本核心，并引入先进的风控系统与管理经验，实现“内部造血”式帮助；参股方则能以较低成本获取牌照并实现区域扩张。潜在风险包括信用风险叠加和关联交易，若被参股行资产质量下降，可能拖累参股方，且若缺乏严格的风险隔离措施，容易产生利益输送问题。
中部地区某城商行独立董事此前对界面新闻记者言明，同业股东派出的董事通常具备丰富的银行实践经验，在风险偏好确定、资本补充规划、关联交易监管等专业问题上能实施实质性监督。
素喜智研高级研究员苏筱芮对界面新闻记者讲，近期多项交易的完成表明同业参股正成为中小银行化解风险的新方式。对受让方的银行，能够以合理价格获取本地资源、拓展业务范围；对被投的中小银行，则有机会优化股权配置、改善管理，同时也能借此清退问题股东。
这种模式是否会在更大范围内推广？多位受访人士持审慎但乐观的态度。
前述股份制银行战略研究部门的工作人员对界面新闻记者透露，随着中小
