五年期人民币国债期货香港落地

每经记者：李蕾 每经编辑：叶峰

《每日经济新闻》记者获悉，8月3日，5年期人民币国债期货在香港正式落地。中国证监会主席吴清出席上市仪式并致辞，宣布一系列深化两地务实合作、密切协同发展的政策举措。

吴清透露，这是继今年4月底合格境外投资者（QFI）参与境内国债期货交易落地实施后，我国利率衍生品市场双向开放的又一标志性事件。

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与此同时，吴清还宣布了两地深化务实合作、密切协同发展的10项政策举措，涵盖功能协同、产品协同、生态协同、监管协同、治理协同等五大方面。这其中包括继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资，支持具备一定实力、运作规范、管理水平较高的证券基金公司依法“走出去”，支持两地机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF（交易型开放式指数基金）产品，以及持续加强两地中介机构监管合作等。

搭建利率市场协同桥梁

国债期货被视为国际金融市场最具代表性的利率衍生品，在现代金融体系中作用日益凸显。

仅时隔3个多月，5年期人民币国债期货就登陆香港市场，吴清评价为“可以说是正当其时、水到渠成”。他强调，在岸与离岸市场的协同开放，既能提供便捷高效的利率风险管理工具，帮助外资更放心地持有中国债券资产，也有利于促进两地国债现货、期货及衍生品市场紧密联动，健全更具韧性和有效性的国债收益率曲线。从长远角度分析，重要品种的落地深化将丰富离岸人民币使用场景，强化香港全球离岸人民币业务枢纽功能，同时也能更好提升金融服务实体经济的质效。

为保障产品平稳运行，两地监管机构建立了密切的监管合作关系，将进一步加强市场监测分析、数据信息共享和监管执法协作，共同维护人民币国债期货在港平稳运行，为后续更多衍生品跨境合作筑牢监管基础。

多领域合作持续深化

5年期人民币国债期货香港落地及新一轮合作政策的推出，并非孤立的政策动作，而是内地与香港资本市场长期深化务实合作的延续与升级。吴清表示，中国证监会坚决贯彻落实中央决策部署，将支持香港国际金融中心建设摆在突出位置，以推出和落实“惠港五项”等政策措施为契机，从市场、机构、产品等方面全方位深化与香港同仁务实合作，全力为资本市场发展注入新活力、新动能。

在支持企业境外上市方面，大力优化境外上市备案工作流程，提升规范化标准化透明度，积极支持符合条件的内地企业在港上市。2024年以来，已有270余家内地企业完成备案赴港上市，融资超6500亿港元。

在深化两地市场互联互通方面，沪深港通已平稳运行超过10年，标的范围和产品类型持续拓展，双向股票标的市值覆盖率不断提高，目前均已超过90%。

在促进两地机构与产品合作方面，支持境内机构以香港为起点“走出去”主动参与国际竞争，提升全球资源配置能力。目前已有103家内地证券基金期货公司在港设立分支机构，业务范围稳步拓展，展现了独特的专业服务能力。同时，随着MSCI A50股指期货在港落地，内地与香港ETF互挂、基金互认等安排不断深化，跨境产品体系持续丰富，有力支持了香港国际资产管理和财富管理中心功能发挥。

聚焦“五个协同”

吴清介绍，中国证监会进一步推出深化双向务实合作、支持香港资本市场发展的政策举措，聚焦功能协同、产品协同、生态协同、监管协同、治理协同等五大方面。这些政策将推动两地市场在深化务实合作中实现高质量发展，有利于香港巩固提升国际金融中心地位，更好服务国家经济社会发展大局和中国式现代化建设，同时也为中国证监会和香港证监会强化监管协同、共同深入参与全球金融治理明确了方向。