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财联社8月3日讯 夏军雄 编辑报道 人工智能（AI）投资热潮依旧高涨，数据中心的光环却正在褪色。在美国，这些曾备受地方政府追捧的“明星项目”，逐渐演变为政治和公共政策探讨的热点。
瑞银最新一份报告透露，美国AI数据中心的建设脚步不太会停歇。但是，民众对电价、水资源和土地紧张的焦虑，以及各州对审批流程、税收减免和基础投入的重新考量，都将促使行业调整策略。
AI投资步伐持续加快
瑞银测算，到2027年，美国在AI计算力上的投资或占其国内生产总值约3%。这项投资中，很大一部分将流向数据中心及相关设施的建设。报告认为，资金来源和AI用户的接纳程度，目前尚非制约投资的关键因素。
大型科技公司手握多种融资手段，如投资级债券、高收益债券、银行信贷、私募基金和项目融资等。预计在2026年，亚马逊、Alphabet、Meta、微软及甲骨文等巨型云服务商的债券发行总额将破2500亿美元，较2025年的规模增加一倍以上，而与2024年相比更是增长十倍以上。
（2026年亚马逊、Alphabet、Meta、微软和甲骨文等科技巨头的债券发行总额预计将超过2500亿美元，在美国投资级债券发行中的占比预计提升至14%左右）
尽管科技公司债券的利差有所扩大，瑞银分析，这更多是市场消化新增供给的结果，而非信用状况出现明显下滑。同时，采用AI的企业正积极提升经营效率，以证明其高昂技术投入的价值。
美国在全球AI基础设施中继续领先
大型数据中心通常配备5000台以上服务器，占地面积可从数十万至数百万平方英尺不等，电力需求从数十兆瓦到数百兆瓦不等。部分新建园区规划用电容量将超1000兆瓦，这个量相当于匹兹堡这样的中型城市的总用电量，或是美国约75万家庭的用电需求。
现阶段美国正在运作的超大规模数据中心有580座，另还有437座在建或规划中。得州、加州、弗吉尼亚州、佐治亚州和俄亥俄州是数据中心密集区。
（美国数据中心主要分布在得州、弗吉尼亚州和加州，其中得州的数据中心规模在全美居首，包括已建和规划的总量）
到2025年第四季度，美国五大超大规模云服务商在全球AI算力中的占比约为71%，高于2024年第一季度的63%。这一数据显示美国在全球AI基础设施领域仍然占主导地位。
反对的声音如何变得强有力
过去，数据中心常被地方政府当作投资和发展能力的象征，但现在它们逐渐成为社区矛盾的焦点。
盖洛普2026年的调查显示，71%的美国人反对在本地建立AI数据中心，这种反对情绪并未因政治派别而有所区别。
路透社与益普索的另项民调显示，77%的美国人担忧AI将推高电价。公众普遍担心的是电力和水资源消耗、土地占用、空气与噪音污染，以及AI对就业和生活习惯可能造成的影响。
瑞银指出，与规模相仿的半导体晶圆厂相比，数据中心面临的阻力更大。晶圆厂通常与制造业回流、国家安全及产业政策等因素挂钩，而数据中心更多被视为自动化、就业替代和资源消耗的代名词。
更深层次的矛盾在于，数据中心成本多为本地承担：居民可能要忍受电费上涨、施工干扰和资源消耗。但AI带来的生产力提升、产业竞争力增强及国家战略收益却惠及全国，当地居民难以直接体会这种获益。正因如此，“成本本地化、收益全国化”的结构性错位，加剧了社区反对情绪。
电力供应短缺与成本分摊成为监管焦点
美国电力研究院预测，到2030年，AI数据中心将新增56至132吉瓦电力需求。美国电力系统总容量约1200吉瓦，单从总量看似乎能容纳，但新发电设施、输电线路和设备供应均面临审批周期长和产能不足的问题。
瑞银预计，到2030年，美国数据中心的电力需求将达到90吉瓦，较当前水平翻倍。这一预测已计入发电设备、输电、电网接入及审批等环节的制约因素，与某些部分预测的数据相比要更为保守。
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