8月3日，半导体板块遭遇剧烈波动。许多半导体主题ETF成交量大跌，跌幅突破9%。
从资金流向角度看，上周超过200亿元资金注入半导体主题ETF。关于半导体板块的走势，基金经理们并不感到担忧，他们表示半导体景气度周期仍在继续，未来需要更加关注公司基本面的情况。
半导体主题ETF大跌
8月3日，科创半导体设备ETF鹏华跌幅达到10%，科创半导体设备ETF华泰柏瑞跌幅为9.93%。此外，科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF国泰、半导体设备ETF招商等ETF跌幅也超过9.5%。
多只半导体主题ETF的交易量处于较高水平。具体来说，8月3日，科创半导体ETF华夏的交易量为112亿元，成为当天交易量最大的股票型ETF，这也是该ETF连续三个交易日交易量超过百亿元。
另外，8月3日，半导体设备ETF国泰的交易量为57.96亿元，科创芯片ETF嘉实的交易量为48.56亿元，这两者都位列股票型ETF交易量前五。
资金持续大量流入
根据半导体主题ETF的资金流向数据，Choice分析显示，上周（7月27日至7月31日），半导体主题ETF净买入211.49亿元。就单日资金流入情况看，资金博弈的特征非常明显。7月30日，半导体主题ETF净买入74.91亿元，7月31日则净卖出47.05亿元。
如果拉长观察期限，本轮资金大量流入半导体主题ETF始于6月22日。Choice的数据显示，6月22日至7月31日，半导体主题ETF净买入1417.24亿元。具体来看，科创半导体ETF华夏净买入366.47亿元，半导体设备ETF国泰、半导体设备ETF易方达、科创芯片ETF嘉实等ETF净买入额也超过百亿元。
随着资金不断流入，到7月31日，科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华泰柏瑞等多个半导体主题ETF的份额创下上市以来的新高。
机构对半导体未来持乐观态度
近期，半导体相关主题ETF的走势出现震荡。以科创半导体ETF华夏为例，7月21日该ETF大涨19%，7月22日至8月3日下跌超过22%。年内，科创半导体ETF华夏的涨幅一度超过177%。而到8月3日，该ETF的年内涨幅快速回落至65%。
半导体板块后续将如何发展？银河基金基金经理郑巍山认为，本轮调整属于上涨后的“阶段性估值再平衡”，以及交易层面的筹码结构消化过程。半导体行业的景气度依然保持向好态势，短期回调更多是市场资金结构、交易拥挤度和短期情绪共振造成的，接下来需要关注产业基本面和盈利兑现能力。
根据2026年上市公司半年报业绩预告以及已经披露的上市公司半年报，郑巍山发现，半导体设备、存储模组、光芯片等核心细分领域的业绩非但没有恶化，反而实现了较大幅度的增长。其中，大模型训练与推理端的需求爆发，行业逻辑已经从早期的资本开支预期炒作，全面转向资产负债表、利润表的业绩实现。从调研情况来看，全球存储原厂控产提价和终端去库存的阶段已经结束，这带动了整个产业链的盈利大幅修复。
在鹏华基金基金经理王子建的观念中，随着国内半导体技术能力的持续提升，国产算力芯片与国产大模型的适配不断深入，晶圆制造的良率也在逐步提高。在此种趋势下，国产链中大量投资机会正接连显现。同时，中国在AI领域的投入节奏较北美落后约一到两年，这意味着当前中国AI供应链及产业链所面对的发展空间，更为宽广。
“AI算力有望迎来国内外双线景气度兑现。过去更多关注海外算力龙头，现在新增国内算力产业链，核心逻辑是明年国内云厂商资本开支可能大幅增加，总规模可以和海外顶尖科技大厂相媲美。在这种背景下，算力产业链上游的晶圆制造、半导体设备等核心环节将具备长远的配置价值。”东吴基金基金经理刘瑞表示。
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