特斯拉中国业务再度成为焦点，源于一则被马斯克斥责为“荒谬假新闻”的市场传言。外媒报道指，在特斯拉与SpaceX潜在资本整合的语境下，特斯拉顾问及部分管理层或曾探讨处置中国业务，方案含出售、分拆、关闭，或是通过独立销售实体、办公系统及权限设置，让中美业务实现隔离。马斯克随即公开否认，声称相关讨论从未存在。另一家外媒也表示，无法独立核实报道内容。截至目前，特斯拉并未在其监管文件中披露任何中国业务重组计划。
这件事当然不该被简单理解成“特斯拉准备退出中国”，但也绝非传闻表面那般简单。
马斯克否认的是特斯拉已经讨论分拆中国业务，却未能消除传闻产生的商业背景：特斯拉正加速将自己塑造为AI、机器人、芯片和能源企业，甚至可能进一步纳入SpaceX主导的航天与国防资本体系；与此同时，其汽车业务依然高度倚赖上海工厂和中国供应链。
特斯拉越想摆脱传统汽车的估值逻辑，上海工厂在整个商业帝国中的位置就越显微妙。它依然是一块高效率、高产能、难以替代的核心资产，但也可能成为未来资本整合中最难处理的潜在风险点。
特斯拉与SpaceX的界限，正在经历重新定义
这则传闻并非全然空穴来风。
7月22日，马斯克在特斯拉财报电话会上并未完全排除与SpaceX整合的可能性，反而强调两家公司间业务重叠日渐增多，涉及电池、制造、工程人才、芯片与AI基础设施。更直接的联系已体现在财务报表：今年3月，特斯拉以20亿美元购入SpaceX股份，持股比例不足1%；今年上半年，SpaceX采购Megapack等物料，为特斯拉贡献了4.05亿美元收入。
换言之，特斯拉与SpaceX之间的资本和业务联结，早已先于组织合并发生。
这也契合了特斯拉近年来的战略转向。特斯拉在其最新10-Q文件中将自身定位为“将人工智能带入现实世界”，重点指向FSD、Robotaxi和人形机器人Optimus；公司预计2026年资本支出将超过250亿美元，主要投向AI算力、数据中心、生产线及AI资产。汽车产品虽仍贡献主要收入和现金流，却正逐渐转变为一块为AI故事提供数据与制造能力的“底盘”。
不过，SpaceX并非一般的科技公司，而是深度参与美国政府、航天及国防项目。当特斯拉还只是独立汽车制造商时，上海工厂主要面对的是汽车行业的贸易、数据与供应链监管；若两家公司共享资本、技术、芯片、人力和制造资源，中国业务对应的审查标准或会随之改变。
对于美国监管机构而言，其关切点或会从一辆Model Y使用了哪些中国零部件，延伸至中国员工是否可访问集团系统、中国供应商是否参与敏感项目、中国制造和研发资源是否与SpaceX共享，以及双方资本和数据之间是否存在难以分割的通道。
这正是传闻中最值得关注的层面。分拆计划或许真的不存在，但推动业务隔离的压力却是实实在在的。
中国收入权重减轻，上海工厂分量依旧很重
从财务数据来瞧，中国对特斯拉的重要性看似正在减退。
2025年，特斯拉来自中国市场的收入为209.62亿美元，占总收入948.27亿美元的22.1%。今年上半年，中国收入为88.59亿美元，占全球收入506.23亿美元的17.5%，现已降至五分之一以下。尽管中国收入绝对值较去年同期略有增长，但其在集团收入结构中的比重明显缩减。
市场层面的压力更为明显。有外媒数据显示，今年上半年特斯拉在中国市场售出约24万辆汽车，同比减少9%；同期中国本土品牌在电动车市场的占比已升至72%。特斯拉虽仍是高端纯电市场的重要参与者，却已不复早期那种决定性的品牌、产品和技术优势。
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