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8月7日晚上，国泰海通证券（601211.SH/2611.HK）和国泰君安国际控股有限公司（01788.HK）几乎同时宣布了相关公告，内容涉及国泰海通的全资子公司国泰海通金融控股有限公司，计划以协议安排方式对国泰君安国际执行私有化退市。方案细节表明，注销股份的定价为每股3.00港元，并且将以扣除对应行使价后的注销价来赎回所有尚未行使的购股权。
这是在2024年海通国际退市的事件之后，国泰海通旗下另外一家启动私有化的香港上市券商平台。作为国内顶尖的证券公司，国泰海通的境外业务整合显然已经进入到实质性的进展阶段。
公告中展示了国泰海通证券（左侧图像）与国泰君安国际（右侧图像）的公告
根据董事会批准的议案，这次的私有化将依照香港《公司条例》下的协议安排来实施，交易的主导方是全资子公司国泰海通金控。一旦方案落实，国泰君安国际除国泰海通金控持有的股份之外的所有已发行普通股将被取消注册，计划股东将以每股3.00港元的现金形式获得补偿；公司所有的未行使购股权也将被即刻赎回，持有人将收到相应的现金补偿。
交易一旦完成，国泰君安国际将成为国泰海通的全资子公司，并计划向香港联合交易所申请终止其股份的上市资格。公告里也提及，这次私有化需要满足几个先决条件，包括独立股东在法院会议上批准、高等法院的认证、公司注册处的记录等，所以最终的实现还存在一些未确定性。
国泰君安国际的港股股价
从价格角度来看，每股3.00港元的注销价格远远高于国泰君安国际在停牌前的市场价格。计及8月7日港股收盘时的数据，国泰君安国际的股价为2.08港元，私有化的价格比收盘价高出大约44.2%。基于公司目前大约95.3亿股的总体股本，减去国泰海通金控已持有的股份，这次私有化所需要的现金补偿大概达到百亿港元的规模。
国泰君安国际作为这次交易的标的，其前身是上世纪90年代设立的国泰君安在香港的子公司，在2010年7月8日于香港交易所主板完成上市，成为了首家通过首次公开募股（IPO）方式在香港资本市场上发行股票的中资证券公司，从那时至今已经过去了十六年。
国泰君安国际近年来业绩表现稳步上升，到了2025年更是创造了历史性的最佳业绩。年报数据反映出，公司2025年全年总收入到达62.3亿港元，相比前一年增长了41%；税后净利润为13.45亿港元，同比提升了287%。2025年公司完成了七宗首次公开发售保荐项目，在中资投行中保荐数量名列前茅，募资总额超过160亿港元；其中独家保荐的剑桥科技创造了A股与港股通信设备行业有史以来最大规模的IPO记录，而联席保荐的禾赛科技则是在2022年以来募资规模最大的中概股回归项目。
为什么在业绩达到新高峰的时候仍旧选择私有化？这个决定与国泰君安和海通证券的行业整合有密切关系。2025年，原国泰君安证券和原海通证券启动了重大的吸收合并，成立为新的国泰海通证券，这次合并是中国资本市场历史上规模最大的券商并购案例。合并之后，国泰海通证券旗下同时拥有国泰君安国际与海通国际两家香港上市的证券平台。
在海通国际，由于历史遗留的风险资产问题较多，已于2024年1月完成了私有化退市，目前仍处在风险清理与业务恢复的时期；而国泰君安国际经营状况良好，是境外业务的核心盈利来源。这两家上市平台的共存导致了业务重叠和资源分散的问题，整合境外上市主体便成为合并后的必然选择。国泰海通表示，通过私有化国泰君安国际，可以显著提高其管理效率，有助于国泰海通整合境外业务资源，加强境外业务的整体实力，并加速国际化战略的实施。
实际上，国泰海通此次私有化国泰君安国际并非中资券商境外平台首次采取的行动。在2024年1月，海通国际证券集团有限公司（0665.HK）就由其母公司海通国际控股以协议安排方式完成了私有化并取消了上市，计划在2024年1月9日正式生效。当时市场将海通国际的私有化解读为海通证券整合境外业务资源、增强管理效率的
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