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*此图由AI生成
作者| 史大郎&猫哥
来源| 是史大郎&大猫财经Pro
从澳洲能源公司开始，李嘉诚新一轮的资产套现又要启动了，这次目标是30亿澳元，折合约166亿港元。
这家公司李嘉诚持有9年时间，如今吸引了不少国际资本关注，瑞典、美国、日本的投资方都前来询价。市场如此热情，交易几乎可以进行在高点，意味着能实现丰厚回报。
卖资产本身没太大问题，但持续不断地抛售，则引人深思。李嘉诚是不是又要离开中国内地和香港市场了？
回想2015年，社会上掀起“不要让李嘉诚跑了”的讨论热潮。那时，这位首富完成了公司架构调整，将注册地迁往开曼群岛。同时，李家集团开始大力减持在内地和香港的物业，两年间成功套现上千亿。集团在内地业务收入占比迅速缩水，从原先的50%骤降至不足20%。
核心城市、黄金地段、优质商业项目，李家集团几乎说卖就卖。他们的解释很特别，叫做“不赚最后一枚铜板”，意思是找到合适的价位就变现，未来还有上涨空间留给别人。
当然，如果资产价值跌破预期，那亏损也留给后人承担。这种做法恰恰证明了李嘉诚的商业嗅觉敏锐。尽管未必卖到最高点，但整体收益相当可观。后来房地产市场的发展趋势，大家有目共睹。官方媒体倒是发表了意味深长的评论，暗示着“与其挽留，不如目送”。
套现的资金主要投入英国市场，涵盖电网、天然气、水务、电信、零售、公用事业等领域。这些都是相对稳健的行业板块。在欧洲，英国堪称李家集团的大本营，澳洲、加拿大等地则作为辅助阵地。根据最新收益计算，预计到2025年，欧洲资产将占总资产55%，其中英国占20%，中国内地和香港合计占12%。
这个资产分布格局或许不会维持太久。因为从现有动向看，李家集团在欧洲市场的抛售行动正在加速。出售UK-Rails项目预计能获得110亿港元；将英国电网出售给法国同行套现1100亿港元；沃达丰收购旗下Three 49%股份的交易完成43亿英镑。这一年内，通过资产处置轻松回笼超过2000亿港元，难怪英国人也开始担心“李嘉诚跑了”。
为何现阶段选择撤离欧洲资产呢？
因为继续持有，可能会面临被动的局面。欧美市场商业规则的变化，让李嘉诚倍感压力。前些年，沃达丰与长实旗下Three的合并计划，在英国遭遇“国家安全审查”阻挠。连李嘉诚喊出“Great for the county”都无济于事。
巴拿马运河的变更也是一记重锤，李家集团在事件中损失了面子也丢了里子。再加上欧洲近期对待中企的态度越来越强硬，荷兰强行控制安世半导体，英国又通过立法实施英国钢铁国有化，为了抢夺资产不顾国际规则。这些事件累积下来，让李嘉诚彻底失去了安全感。
“国家安全”“公共利益”“基础设施”等概念被无限放大，李家集团选择出售资产落袋为安似乎是最稳妥的方案。而且当前市场环境下，优质资产价格持续上涨，持有成本不断攀升，此时采用现金为王策略，未来抄底机会也更多。
但遗憾的是，这次李嘉诚的商业判断还是慢了半拍。
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