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财联社8月14日讯（编辑 潇湘）油价下滑，让市场对美国通胀将逐渐得到控制的预期愈发强烈，利率交易员到了周四，终于不再完全认为美联储今年会继续加息……
行情信息显示，周四短期利率合约价格攀升，透露出交易员正在减少对美联储今年加息的猜测。
关于美联储9月议息会议，市场普遍看法是，美联储在该次会议上选择维持利率稳定的可能性已达68%，较前一日59%的概率有所增加。
12月合约在过去的几个月里，一直完全包含了对美联储今年加息的预期，甚至在某些时候定价显示加息次数或许能达到2次甚至更多。但现在定价表明，到年底的利率收紧力度已经降至大约23个基点——这还不足一次加息所需的25个基点。
与此相应，市场对削减加息幅度的利率衍生品对冲工具需求旺盛，特别是对明年3月到期合约的配置意向非常明显。
市场周四利率定价发生的快速转变，无疑得益于两个方面的原因：
首先是油价的变动。自美国2月底袭击伊朗并造成供应冲击以来，国际基准油价一直是左右利率预期的重要力量。周四，随着交易员对冲突释放信息的解读，油价下跌了超过2%，进一步强化了市场对美国通胀已经达到峰值的乐观判断。
与此同时，前一日美国7月份CPI通胀数据完全符合市场预期之后，周四公布的美国7月生产者价格指数(PPI)整体增速也保持缓和，显示出通胀压力正在进一步减小。美国劳工统计局公布的报告指出，美国7月PPI同比上涨4.7%，市场预期为4.9%，低于6月5.5%的较大增幅；美国7月PPI环比未变，低于市场预期的上涨0.2%。
由美债走势来看，各期限美债收益率在周四普遍有所下降。截至纽约时间收盘，2年期美债收益率降低了5.24个基点至4.140%，5年期美债收益率减少了6.71个基点至4.311%，10年期美债收益率跌了5.16个基点至4.639%，30年期美债收益率降了3.96个基点至5.217%。
“Aegon Asset Management投资经理Colin Finlayson谈到，“前几周市场还在激烈讨论沃什主席对抗通胀的心态和他是否会重新开始紧缩政策；但本周公布的一系列通胀数据，无疑给这场讨论浇了一桶冷水。”Finlayson继续说，“因此，当前的资产估值继续为固定收益市场提供坚实支持。”
Finlayson进一步解释，“依照目前掌握的信息，再谈论加息似乎已不合时宜。”
尽管如此，温和的通胀数据一个接一个发布，目前仍未能让部分美联储鹰派人士放弃他们的立场。克利夫兰联储主席哈马克在周四于俄亥俄州出席活动时强调，考虑到通胀率自2021年以来一直高于2%的政策目标，她依然认为加息是合理的。
上个月的议息会议中，包括哈马克在内的三位美联储官员反对维持利率现状，主张应该直接加息。美联储在6月公布的利率点阵图中值显示，官员们预计今年稍晚时候会加息一次。
因此，对于债市的未来走向，目前一些市场交易者立场仍然较为保守。
Natixis North America美国利率策略主管John Briggs表示，月底核心PCE物价指数出现温和增长的预期，已经被债市最近的上涨完全消化了。接下来债券收益率若想进一步下降，将会非常困难。
Briggs还提醒投资者留意沃什即将在8月下旬于杰克逊霍尔全球央行年会上做的演讲——“即使只是为了建立政策可信度，也可能成为他释放鹰派观点的一个绝佳机会。”Briggs补充，在这个关键时刻来临前的几周里，Natixis正采取更为谨慎的投资配置策略，整体更倾向于收益率曲线的中段以及曲线变陡的交易。
宏观策略师Edward Harrison则评论道，“市场目前预计美联储今年或许不会加息。但如果这一预期被证明是错误的，并且当前温和的通缩趋势发生转变，市场可能会预期美联储在12月加息50个基点，从
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