每经记者｜黄婉银 每经编辑｜何小桃 杨军
记者|黄婉银
编辑|何小桃 杨军杜波 校对|金冥羽
8月13日，李嘉诚、李泽钜家族旗下的长和（HK00001，股价72.300港元，市值2769亿港元）、长实集团（HK01113，股价48.100港元，市值1683亿港元，以下简称长实）同步披露了2026年半年报。
兼任两家公司主席的李泽钜在业绩展望中都提到了“审慎”的策略。他预计2026年剩余时间内，公司各业务面临的营运环境仍将充满挑战，将持续执行审慎策略。他表示，世界局势多变，地缘政治发展难料，区域冲突与通胀压力持续影响国际商贸往来，预计2026年全球经济增长将放缓。气候挑战、人工智能及其他快速发展的科技将革新产业及商业模式，带来重大机遇与新型风险，重塑国际竞争格局。
长实2026年上半年基础溢利66.4亿港元，同比增加5%；股东应占溢利86.83亿港元，同比提高37.8%；持有现金净额219亿港元。
“想预测也预测不到，所以小心为重”
在同日（8月13日）举办的2026年中期业绩分析师会议上，公司企业业务发展部总经理马励志谈到，从资产负债表角度来看，公司财务状况十分稳健，但宏观经济趋势与地缘政治局势的不确定性持续增强。这意味着公司从现有业务运营到新项目机会研判，所有经营行动都必须审慎进行。“当下唯一不变的，就是宏观及政策环境的突然波动。坦白说，我们时常感到难以预判——企业如何规划长远、运营项目、制定前瞻策略，难度极大。因此，我们会小心守护现有稳健的财务基础，同时不断寻找提升股东价值的途径。”
长实特别项目总监赵汝成关于市场关注的现金投向表示，手握219亿港元净现金是公司的独特优势，但在变化莫测的市场中，严格遵循财务与投资纪律非常重要。长实将持续关注能够产生稳定经常性现金流的标的，优先布局发达经济体、法律环境成熟、资产重且合约期限长的优质资产。对于香港及内地的土地储备与住宅地产机会，长实同样会选择时机审慎评估。综合来看，在整体环境高度不确定的情况下，公司必须确保每一笔投资都符合集团风险承受能力，同时达到预设回报标准。
马励志以公司旗下英式酒馆板块为例，说明市场的不可预测性，该业务上半年收益增长14%，但英国英式酒馆行业期内面对劳工成本、商业地税及通胀压力高企与顾客消费模式转变，经营环境越发艰难。“（市场）想预测也预测不到，想预计也未必能预计到将来会发生什么事，所以小心为重”。
上半年香港楼市量价齐升不明朗因素依然存在
2026年以来，香港楼市显著回暖，在香港拥有多个项目的长实也因此受益。
长实会计部总经理文嘉强提及，2026年上半年，香港住宅成交宗数与成交价均稳步回升。本地刚需及内地买家带动楼市回暖，但倘若国际油价持续大幅波动、利率维持高位甚至进一步加息，楼市回暖势头或有所减弱，影响楼市和经济的因素及不明朗之处依然存在。
2026年上半年，长实物业销售收入合计为216.18亿港元，同比大幅增长193%，但物业销售收益却同比下降56.73%。
文嘉强对此解释，上半年整体发展业务盈利及毛利率面临压力，核心原因是香港黄竹坑 Blue Coast（蓝海岸）一期、二期项目拿地成本偏高，项目本身毛利率偏低拖累整体；另一个香港高端项目则持续贡献健康毛利率。若后市房价维持在当前水平，其余在建项目的实际毛利率或低于此前内部预期。
针对内地房地产市场，文嘉强分析称，目前内地房地产市场仍属于买方市场，购房者可选楼盘较多。期内，长实推出上海御沁园第5B-2b期，市场反响尚可；北京逸翠园第2期住宅单位也已完工，计划于下半年出售。后续会不断推出各类促销优惠加快去化。
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