《科创板日报》8月15日讯（编辑 宋子乔）最近医药板块表现活跃，自8月初到14日收盘，A股CRO指数（BK0899）累计上涨33.96%。个股方面，药明康德上涨23.99%，股价接近166.83元的历史高点，目前报159.24元；近岸蛋白上涨超过97%，义翘神州上涨超过92%，博济医药上涨超过89%。同期CPO指数（BK1128）上涨26.13%，光通信领域的天孚通信上涨超过56%，新易盛上涨超过13%，中际旭创上涨超过4%。
CRO指数（BK0899）日K线
CPO指数（BK1128）日K线
参考近期CRO板块上市公司公布的2026年中报及业绩预告，药明康德、康龙化成、昭衍新药的经营业绩和订单量呈现快速增长的态势，显示出客户需求的强劲复苏，CRO板块的整体景气度持续提升。
注：药明康德的半年报已经发布，其他公司的数据为半年报预告
药明康德上半年归母净利润首次突破百亿元大关，公司同时大幅上调2026年全年业绩预期，预计全年收入范围从513至530亿元调整为585至605亿元，普通经营业务收入同比增速也从18%至22%提升到35%至39%。康龙化成虽然预增幅度不大，但强调增长主要源自新签订单，同比增长超过30%，其中小分子CDMO服务新签订单增长超过50%。
湘财证券指出，药明康德的半年报不仅是一份超出预期的业绩表现，更表明CRO产业链正在发生深刻变化——市场仍在以"周期股"视角看待药明康德，但公司打破了"大型CXO企业增长边际收敛"的行业传统，盈利结构已经显现出"成长股"的特点。如果CRDMO漏斗效应在未来持续释放，当前估值有望得到重估，这一趋势不仅适用于药明康德，整个CXO产业链亦是如此。
该券商进一步补充，从国内创新药产业的深层结构看，中国药企的全球化布局已经初见成效。百济神州是典型代表，这家公司已经从一家研发型生物科技公司，转变为具备全周期能力的一体化全球肿瘤创新企业。同时，出海模式正从早期简单的License-out模式，转向海外联合开发、NewCo模式等更复杂的形式。国内药企在交易中保留更多权益和话语权，更贴近"建根据地"的战略。预计未来国内市场将涌现更多具备"建根据地"特征的全球化药企，进而推动整个医药板块实现系统性估值重估。
医药板块重新受到重视 基金关注CXO等商业化明确的药企
回望过去较长时期，A股市场焦点长期聚焦科技主题。AI算力、光通信、PCB及半导体设备等轮番成为机构路演的热点，现在，卖方研究资源正在重新流向医药领域。
进门财经最新数据显示，过去一周，计算机和医药生物的热议路演超过25场，并列行业前列；电子、电力设备领域分别有20场，通信、策略、宏观等方向约15场。也就是说，医药板块已经从较为冷门的领域，回归到卖方高频讨论的议程。同期Wind数据揭示，截至8月13日，申万一级行业中，机械设备研报609篇、电子研报517篇、医药生物研报504篇，医药生物位列第三，明显超过计算机的357篇。路演热度与研报数量同步提升，显示卖方对医药的关注并非短期现象。
不过，医药领域的路演并未均匀覆盖所有子行业，更多集中在创新药产业链上。
公募基金二季报也反映了这一趋势，根据已披露的季报，基金对医药板块的整体持仓降至历史最低点，但创新药和CRO成为资金在低位逆向增持的主要方向。
中国银河证券研报分析，2026年第二季度公募基金在医药领域的持仓快速下降，配置比例创下历史新低。2026年第二季度全市场公募基金在医药领域的市值持仓占比为6.73%，环比减少2.38个百分点，低于历史平均水平5.01个百分点，为近十年来最低水平。
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