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联想集团的未来蓝图，在2025年5月时便已绘就。时任联想集团董事长兼CEO杨元庆在披露2025/26财年业绩时，明确提出两年内实现年收入1000亿美元的目标。彼时联想的年收入规模为831亿美元，要达成新目标就需要净增169亿美元。若将这个增长摊到两年的时间里，那么年复合增长率须达到9.7%。
杨元庆对此目标展现出十足的底气。他透露：“今年年初的时候我们定下在两年之内要做到1000亿美元的销售收入，我们觉得从第一季度的增长来看，有希望今年就达成这样的目标。前面在跟投资人的沟通上也作出了3年把我们的盈利提升到5%、5年要提升到7%、8%的目标（的承诺），我们也有希望时间表要提前一些来达成这样的一些目标。”
8月13日，联想集团公布的业绩报告印证了这份信心。财报显示，截至2026年6月30日的财年第一季度，联想营收达到1834亿元人民币，同比增幅高达43%，经调整净利润则攀升至10.75亿美元。
伴随着财报的发布，联想集团股价出现 responder 反弹行情。8月13日盘中一度暴涨逾20%。收盘时，每股报34.9港元的股价，使得公司总市值来到4329.23亿港元，单日市值增量约727亿港元（折合人民币625亿元）。自年初至今，公司股价累计增幅已经突破280%。
AI领域成联想主要增长引擎
财报里的数据显示，联想在报告期的收入总额为269.43亿美元，较去年同期扩大了81.13亿美元，增幅达到43%。
AI相关业务的营收也同步增长，同比提高了60%，达到634亿元人民币，占总营收的35%。AI服务收入更是实现了141%的增长。同步，集团整体研发投入增加30%。
从地域分布看，美洲地区依旧扮演着关键角色。该季度联想从美洲市场获取收入99.09亿美元，同比提升58%。欧洲、中东及非洲地区的营收为63.98亿美元，增长53%。中国区贡献收入58.64亿美元，增幅为25%。亚太地区的收入规模为47.73亿美元，同比增长28%。
营收增长的同时，联想的毛利表现更为亮眼。本季度毛利达到44.52亿美元，同比增长60%，毛利率水平则从去年同期的14.7%上升至16.5%，净增1.8个百分点。公司究其原因，主要在于基础设施方案业务集团盈利能力的增强。
深入到利润表会发现，销售及分销费用为12.67亿美元，同比增长32.6%。行政费用6.36亿美元，同比减少6.1%。研发费用6.82亿美元，增长30.1%。
调整后的经营溢利为15.23亿美元，增幅141%。调整后的归母溢利为10.75亿美元，同比增长176%，净利率水平达到4.0%，相较去年同期接近翻倍。
各业务板块中，智能设备业务集团（IDG）的收入为171.06亿美元，同比增长27%。经营溢利12.10亿美元，增长27%。该业务板块涵盖PC、平板电脑和智能手机等产品线。基础设施方案业务集团（ISG）表现尤为突出，收入达到85.10亿美元，增长98%。经营溢利7.77亿美元，而去年同期还是8500万美元的经营亏损，经营利润率达到9.1%。ISG的业务主要涉及服务器、AI 算力、存储等，正是该集团的利润提升，带动了本季度联想毛利率和调整后经营利润率的显著升高。
财报里提及，本季度联想AI服务器订单储备达到540亿美元（约合3600亿元人民币），环比大幅增长157%。上一财季这个数字还停留在210亿美元。仅一个季度，订单储备便净增330亿美元。这些订单面向超大规模云服务商、AI云及企业AI三类客户群体。
杨元庆对ISG业务的前景充满期待：“ISG业务潜能远远没有释放，AI基础设施领域本质上还处于起步阶段，发展空间极为广阔，现阶段还有500多亿美元的订单待推进，所以它
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