两年多过去，华尔街传奇人物斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）重新将目光投向中概股，目标直指AI领域的领头羊百度。就在同期，摩根士丹利、瑞银集团、美国银行以及知名对冲基金Appaloosa LP等国际资本巨头，也在2024年第二季度陆续建仓或大幅增持百度股票。
多家海外投资机构指出，中国互联网龙头企业当前估值水平处于历史最低点，而AI商业化前景日渐明朗，加上监管政策环境日渐稳定，正促使海外资金重新审视中国科技股的价值。
最新美国证监会13F文件披露的交易数据显示，德鲁肯米勒管理的杜肯家族办公室（Duquesne Family Office LLC）在第二季度新买入8.8万份百度ADR，占其全部投资比重为0.2%。值得注意的是，这是杜肯家族办公室继2023年第四季度抛空阿里巴巴ADR之后，再次将资金投向中概股市场。
作为量子基金前首席投资官，斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）曾协助索罗斯创造辉煌战绩，被称作"索罗斯的隐形战将"。这位投资大师以宏观分析驱动布局，擅长在全球货币、债券及股票市场中发现具有决定性意义的大机遇。他曾表示："一旦对某项交易极度自信，就要敢于全力押注不放手。"
除杜肯家族办公室外，其他国际资本也在二季度显著增持百度。摩根士丹利新建仓650万份百度ADR；瑞银集团增持91.77万份百度ADR，增幅达43%；美国银行增持规模达到108.7万份，增幅高达305%。此外，大卫·泰珀（David Tepper）掌管的Appaloosa LP也增持60.3万份百度ADR，增幅为87%。
近年来，百度全面转向AI战略，自主研发文心系列大模型，同时持续布局智能云和企业自动驾驶领域。目前，百度AI业务已成为公司增长的关键动力。本周二，百度将公布2026年第二季度财报，市场高度关注这一数据发布。
从7月份开始，虽然全球资本市场波动剧烈，但美国上市的中概股却呈现集体反弹态势。Choice统计数据显示，截至8月13日，纳斯达克中国金龙指数上涨7.69%，表现明显强于纳斯达克指数和标普500指数。
当下，海外投资者对中概股尤其是互联网与AI产业链的态度已发生明显转变。富拓资本首席分析师卢晓旸认为，当前中国互联网龙头企业正处在"估值处于历史低点、市场情绪偏向猜疑"的特殊阶段。部分投资者过分关注短期资本开支增加和股票回购规模调整等短期性问题，实际上当前下行风险已经很小。
惠理集团投资组合总监盛今指出，国内互联网企业估值目前处于相对低位，反垄断政策的实施正促使行业规则逐渐清晰。业务层面来看，头部企业虽然加大AI领域投入，但传统核心业务的资源配置有所收缩。短期来看，AI发展确实会促使企业成本与资本开支上升，但人工智能基础需求持续旺盛。参考北美云服务提供商最新财报，AI相关业务已展现出良好盈利能力，这为投资回报提供了积极预期。
富兰克林邓普顿旗下凯利投资的新兴市场团队负责人Divya Mathur透露，其团队近期进一步增持了AI产业链相关企业。Mathur表示，团队看好中国AI产业中多个具有长期发展潜力的细分领域。其中，光通信基础设施受益于全球AI数据中心建设加速和算力需求增长，有望在网络现代化升级中不断获益。该机构重点关注那些具备技术创新能力、研发实力和全球竞争力的企业，认为这类公司有望在行业长期发展中逐步扩大市场份额和行业影响力。
作者：王彭
网友评论