证券时报记者 谢忠翔
银行理财市场创下35万亿元的新高度，而中小银行的自营理财业务却在加速消失。最近，证券时报记者通过可信赖的行业渠道获得了独家数据，14家资产管理规模超过1万亿元的理财公司，今年前7个月新增规模高达1.7万亿元。因此，银行理财市场的整体规模稳定在35万亿元，创下最新记录。
但与整个行业创新高形成强烈对比的是，没有理财公司牌照的中小银行，其自营理财规模正在持续下滑。证券时报记者整理了2026年银行理财业务半年报，从已披露数据的65家中小银行中，58家银行的存续规模环比下降，总计减少1722.67亿元，部分银行的自营理财产品规模几乎清零。
多家银行正接近退出市场
据证券时报记者统计，到2026年8月中旬，共有65家没有理财公司牌照的中小银行公布了自己的自营理财规模，其中58家同比减少，从去年同期的13391.9亿元降到11669.3亿元，降幅比例为12.86%。
从单个银行的情况来看，规模缩减的幅度更加显著。有13家中小银行的自营理财规模缩水超过一半。江苏太仓农商行、嘉兴银行、哈密市商业银行这三家分别同比大幅下降了98.01%、90.61%、90.41%。台州银行、张家口银行、朝阳银行的减少比例也超过了70%。其中，上述银行的部分银行在6月末的自营理财余额已经低于10亿元，个别银行的存量仅有数千万元。
实际上，部分区域内的中小银行的业务清理已经基本完成。到2025年末，浙江省有12家披露了理财数据的农商行，包括海宁农商行、桐乡农商行、宁波北仑农商行等，它们的自营理财已经完全消失，有几家银行是从存量10亿元左右逐步削减至零。
整体行业数据的变动也反映了这一趋势。《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》的数据显示，到2026年6月末，全国仍有存续理财产品的银行机构只有153家，同比减少了41家，比年初少了6家；上半年新发理财产品的银行机构为100家，同比减少32家；银行机构自营理财的存续规模为2.48万亿元，同比下滑22.26%，减少了约7100亿元。
与之形成对比的是，渠道端的业务正在扩张。除了银行自身的销售渠道外，到2026年6月，全市场有656家机构参与跨行代销理财公司产品，比2025年12月多了63家。
“自营理财新发和存续机构的数量下降，是金融监管机构推动理财业务向持牌化、规范化方向发展的趋势。”冠苕咨询的创始人周毅钦在接受证券时报记者采访时谈道。没有牌照的中小银行由于投研能力以及风控体系的不完善，不断压缩存量业务，逐步退出自营市场，从而加速了行业的重组。
尽管监管有所调整，但牌照门槛依旧未变
据证券时报记者了解，一些省份的城商行和农商行被要求到2026年末清理存量理财业务的监管指导意见已经有所缓和，部分区域内的中小银行在属地监管的沟通下，不必严格执行清零的要求。以华东某省为例，省内银行可以继续开展理财业务，但新发产品需要严格控制，到2026年末的理财余额不能超过上一年末的水平。华东的两家银行向证券时报记者证实了这一安排，其中一家到今年3月末的理财余额大约是300亿元。
缓和的信号也体现在产品方面。根据中国理财网的信息，近期中小银行发行或即将发行的新款封闭式理财产品，其到期日已经超过了2027年末，有些产品的到期日甚至推迟到了2028年以后。
然而，期限的延长并不表示这个市场重新开放。到2026年6月末，32家理财公司的市场份额已经达到92.6%，而2025年6月末、2024年6月末这一比例分别是89.6%和85.3%，这意味着没有牌照的中小银行仅剩大约7.4%的市场份额。
周毅钦最近的文章分析了当前理财行业的供给已经相对充分，存量中的头部理财公司已经几乎覆盖了所有区域市场，监管机构需要谨慎考虑新增牌照的必要性。一旦对某些省份放开，其他省份很可能会跟随，即便是给予了牌照，“锅里也没多少粥可分了”。
对于现有理财公司，监管的重点在于提升质量和效益。国家金融监督管理总局今年公布的《理财公司监管评级暂行办法》
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