两年多过去，华尔街那位传奇投资人的视线，再次落到了中国资产上。
最新的13F文件披露，投资界知名人物德鲁肯米勒掌管的杜肯家族办公室（Duquesne Family Office），在第二季度新建立了对百度ADR的头寸。
这标志着自2023年第四季度清售阿里巴巴ADR以来，德鲁肯米勒的投资基金再度买入中概股。
在华尔街，德鲁肯米勒是个无法忽视的名字。他参与推动了1992年那场著名的“做空英镑”交易。不过，比这更值得称道的，是他的长期投资业绩。
从1981年到2010年，德鲁肯米勒运营的Duquesne实现了年均约30%的回报，且没有任何一年出现亏损。到了2010年，他主动关闭了Duquesne Capital，当时该基金的管理资产已超过120亿美元。
正因如此，他的一举一动，总能吸引市场的密切关注。
德鲁肯米勒的投资哲学有几个核心要点：宏观、趋势、风险回报比和仓位管理。
先评估整体趋势，再锁定最具潜力的投资标的；一旦看准方向，就敢于集中资金；如果判断失误，则迅速调整。
他曾有一句名言：“市场多数时候是对的，真正危险的倒是自己困在错误判断里的那段时间。”
此次重投中概股，真正值得关注的是，那位多年远离中概股市场的顶级投资人，为何再度回归。
原因或许并不复杂。过去两年，中国科技行业的叙事发生了转变。
随着DeepSeek的出现，全球市场首次清晰地发现：中国的AI发展并非仅仅是“跟跑者”，在成本控制、模型效能及应用拓展上，已经形成了自己独特的优势。
中国AI的快速发展，开始重塑海外资本对中国科技股的认知。
越来越多的国际资金，开始从“概括性判断中国”转向“精选中国资产”。
最近，有几只海外ETF正逐步增持中国半导体产业链的股份。
专注存储芯片领域的Roundhill Memory ETF（DRAM）调整了持股结构。截至8月13日收盘时，A股公司长鑫科技在该基金中的比重达到4.46%；今年6月首次被纳入的兆易创新，其权重为1.16%。
美国Tema ETFs这家主动管理型ETF公司也宣布，将长鑫科技添入其专注存储芯片行业的Tema内存ETF（DISK）。到8月13日收盘，长鑫科技在该ETF中的持仓比例为8.07%。
高盛发布的最新全球资金流向报告显示，在截至8月5日的最近一个月里，全球股票基金总共吸纳了1827.74亿美元的资金。
其中，新兴市场基金吸纳了872.43亿美元，而中国股票基金吸纳了508.2亿美元，占比接近新兴市场基金总流入额的六成。
与此同时，顶尖投资人德鲁肯米勒，除了投资中概股百度外，他旗下基金Duquesne在第二季度总共买入了16支股票，卖出11支，新加入48支，清售了23支。
从13F文件看，截至第二季度末，Duquesne的投资组合总市值从上一季末的33.8亿美元增至51.1亿美元。
人工智能基础设施建设，是这些投资中的重要方向。
尤其值得注意的是谷歌股。在第二季度，Duquesne大举买入Alphabet股票，购买了33.63万股，到第二季度末这部分持仓价值约1.2亿美元。
相较之下，第一季度该家族办公室刚卖掉了全部38.5万股Alphabet股票。
一买一卖之间，立场转变得十分迅速，这非常符合德鲁肯米勒的风格——不是长期持有股票，而是根据最新信息不断调整风险回报比。
第二季度，他还大量增持了亚马逊股票，持股量从49.58万股增至541.6万股，增长了超过十倍，目前亚马逊已是其第九大重仓股。
同时增持了9.4万份台积电ADR。增持后，台积电占其投资组合的比重提升至5.4%，成为第二大重仓股。
Duquesne还增持了49万股意法半导体股票，持股数增至310万股，这部分投资价值约2.32亿美元。
网友评论